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房市大變?學者揭「引爆點」…憂「台幣貶值過頭」:恐失控!

好房News/ 2021.12.28 16:42
好房網News記者戴鈺純/綜合報導
 
全台房價井噴,引起不少民眾恐慌,而日前美國聯準會又宣布,市場預期最快在2022年第2季步入升息循環。面對通膨憂慮升高,美國之後可能完全停止量化寬鬆,對房市會造成何種影響?景文科技大學財務金融系副教授章定煊,在臉書表示,別太指望美國停止QE、升息,若台灣跟進升息,房市可能會崩潰。
 
章定煊表示,一來,美國量化寬鬆已經搞到回不了頭,即使停止量化寬鬆,只是停止繼續釋放美元,之前已經釋放出來的美元,恐怕不會收回來,也沒辦法收回來。二來,在台灣央行的世界中,沒有通膨問題。

 

房市回溫示意圖。圖/好房網News記者唐主桂攝
房市回溫示意圖。圖/好房網News記者唐主桂攝

 

 
章定煊,更以日前在電視台節目中探討的未來房市議題,表示高房價現況不僅僅是區域性問題,而是陷入全台發燙的窘況。章定煊強調,持續超標的通貨膨脹會迫使央行從鴿派轉為鷹派,他舉例韓國跟紐西蘭。果然12月中進入超級央行週,國際主要經濟體開始陸續不同程度的轉鷹。就是被通膨已經折磨到受不了。對於靠流動性飛起來的豬,要特別留意後續變化。
 
他認為,適度通膨有助於房地產發展,但是過度通膨將造成反效果,導致央行政策轉向,章定煊分析5種情形:
 
一、 減少量化寬鬆額度,放緩增加韭菜田速度:目前歐盟與日本保持此態度。歐盟放緩疫情的量化寬鬆(PEPP)。原本量化寬鬆計畫(APP)持續並做一些增加,彌補PEPP的缺口。而且歐洲央行聲稱他們不必走美國聯準會的路,日本也聲稱要持續寬鬆道路。擺明希望歐元與日圓貶值。
 
二、 量化寬鬆退場(Taper),不再增加新的韭菜田,原有的韭菜田仍然保留:美國與澳洲採取此態度,美國明年三月前,澳洲明年二月,將量化寬鬆完全退場。
 
三、 升息但量化寬鬆不變,增加種韭菜成本、還是繼續增加韭菜田:英國、俄羅斯。英國這次升息非常令人意外,有趣的是它量化寬鬆繼續。6月到9月英國央行行長貝利原本言論大談應該要做好升息準備,結果到了9月又超級大轉彎,量化寬鬆繼續,而且否認要升息。大家都認為英國央行要繼續寬鬆道路。到了12月再度大轉彎突然加息一碼。英國債市被英國央行搞得團團轉,上沖下洗,債市投資人死傷慘重。
 
四、升息且停止量化寬鬆:像紐西蘭。
 
五、縮表,縮減現有韭菜田:目前沒人這麼做。
 
章定煊說,美國聯準會會公布利率預測點陣圖,那只是聯準會官員的一種表態,不表示美國會按照預測點陣圖執行,不是美國的升息計畫。過去他曾說3年後台灣房貸利率會到3%的依據就是這個。但是到時候會怎樣還是很難說,主要還是看美國股市會不會出現結構性破壞。12月的利率預測點陣圖比9月鷹派許多。9月預測點陣圖是明年2022升息1次,後年2023升息3次。到了12月,變成明年2022升息2至3次,2023升息3次,2024升息2次。顯示目前美國已經被通膨壓到快死了。
 
章定煊進一步表示,台灣是一個小型開放的金融體系,要不受到美國衝擊是很難的。以台灣拓海的個性,可能意思意思跟一下。台灣還是偏好台幣貶值,只是貶過頭了,搞不好就把台灣通膨貶到失控就算升息三四碼,貸款一千萬,對貸款者只是每月增加幾千塊的利息。有些資金或許會放棄投資房市,改投資其他高利產品。但整體房市應該不會受到太大衝擊。如果美國開始執行縮表,韭菜田縮小、韭菜種子又變貴了,對於台灣房市的衝擊就比較大了。目前來說美國要如何升息都很難說,談縮表有點太早。

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