央行三度出手 非關打炒房？

文/均而

或許是眼見新冠肺炎疫情趨緩後，房市交投熱度又快速上升，央行23日Q3理監事會後宣布信用管制再加碼，針對六都及新竹縣市等所謂八大熱區，全面取消第二戶房貸寬限期，建商購地貸款(土融)成數最高降至六成，工業區閒置土地抵押貸款最高則降為五成。

三度出手 仍帶警示意味

對於一年內三度祭出房市信用管制，金龍總裁表示，主要是發現金融機構的不動產融資部位還是增加很多，更強調這不是打炒房，而是「提醒購屋者注意自己的財務槓桿」。

央行第三波出手，真的旨不在打炒房？平心而論，一般購屋者，面對目前高房價，絕對已是小心謹慎、精算再精算，除非誤判形勢，否則買個房搞到自己財務告急，發生機率實在不高；就算是替子女買房，也應該是以子女，而非自己之名義申請房貸。較可能受影響的，大概只有小換大的一般換屋族。

所以，對於外界「打炒房」的解讀，算是八九不離十。只是持平而論，央行近一年來這一系列相關措施，壓制炒風及價格漲勢的效果真的有限，過去幾次就不談，光從最近幾個熱門重劃區買氣陡升、買方頻頻追高價格的情況，就不能得證。

主要目的 仍在風險控管

因此，這回央行三度出手，應非主要針對炒作行為，且央行可用的工具也難收效；恐怕還是提點行庫「別把雞蛋一直放在同一個籠子裡」，也就是風險控管的成分高一些。進一步來說，更在於制止更多資金繼續流入不動產。

當然，如果第三波管制仍不見上述預期成效，接下來央行可能就會祭出限縮部分地區，甚至全台第二戶房貸成數，或者就是升息。

然而，升息可是牽一髮動全身，想必央行不大可能讓這把尚方寶劍輕易出鞘。至於第二戶貸款成數限縮，年底前實施機率不低；只是過去幾波管制，也都以降低成數為主要手段，但房貸、土建融餘額還是不斷改寫歷史新高；顯見此法無法阻擋如洪流般的資金潮繼續灌進房地產。

降融資風險 檢討天花板條款

更諷刺的是，台灣金融體系會走到今天這種地步，除了國內游資泛濫、房市投資風氣盛行，及行庫端放款業務過度仰賴不動產部位外，政府自己也是始作俑者之一；除了完全提不出疏導資金流向實體投資管道的有效對策外，金管會、財政部等，還將許多不動產項目，如都更及危老重建，排除在所謂『天花板條款』，也就是銀行法72-2條「行庫不動產融資不得超過總融資三成」規定之外，某種層面註定埋藏更大的系統性危機！

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