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美國經濟還有多少空間成長?

草根影響力新視野/ 2017.03.05 00:00
草根影響力新視野 文:琪拉編譯 Photo Credit: ar130405 @ pixabay by CC0 Public Domain

大家最關心的議題就是,美國經濟在2017年以後會不會已經達到極限?過去八年來,美國經歷的是冰河期的緩慢擴張,國家似乎已達到經濟學家所謂的生產極大化,可以工作的人都找到工作,公司及工廠也以全速運作。

美國經濟今年成長了2.5%,國民生產毛額超越預期,達到今年底的水準。如果美國還能超過政府預期來成長,經濟還有機會更蓬勃發展。如果沒有,高成長將會變成通貨膨脹,但收入與產能不會隨之增加。

經濟衰退的警訊是空蕩的倉庫與辦公室,還有廠房機器運轉時間減少,還有城市裡數以百萬找不到工作的人口。若是如此,川普總統力振經濟的決心與方案將較合理,聯準會將會緩慢升息,避免即刻扼殺經濟擴張。但若非如此,國家能做得不多,那聯準會將會盡速升息,否則通貨膨脹將會更劇烈。

科學家不能直接觀察黑洞,他們只能藉由附近受影響的現象來觀察黑洞。有點像是經濟預測。像是工作人口有多少?預估多少可找到工作?當通貨膨脹是個問題之前,失業率是多少?最近的生產指數是多少? 另外,要預估美國工業園區或辦公區是否達到飽和,要看工廠產能利用率。目前聯準會預估是在75.7%,大概是五年前的水準。經驗告訴我們可能還低估了,畢竟金融風暴爆發那年,工廠產能利用率是79.5%。

換句話說,目前工廠似乎還有空間容納更多的設備與人力。經濟是否衰退在服務業較難預測,不過可以觀察的是辦公大樓出租率。2016年底的辦公室空屋率是15.8%。其他可注意的是,辦公大樓的建設相對低,期待空閒的空間可以盡快被承租出去。

決定美國經濟發展是否還有空間的最重要因素是多少勞動人口可支撐。失業率是最常見的觀察指標,美國似乎已經達到全部就業人口。4.8%的失業率是聯準會預測最安全不會達到通貨膨脹的標準。但是自上次經濟崩盤以來,百萬的美國人口離開勞動市場,還有很多可以工作但目前不想找工作的人。這些人可能是有前科、吸毒,經濟政策機構預測美國有一百多萬個消失的工作人口。

從各處來看,證據顯示美國的經濟還沒答案過熱,但也沒有多大可以成長的空間。但藉著聯準會的快速升息,來為過熱的經濟踩剎車,代表政策制定者也不清楚為何過去幾年的經濟成長會那麼令人失望。

2007年,國會預算編列局預測說美國未來十年的經濟GDP會成長2.7%,結果這預測沒發生,遠遠低於預期。有可能是因為美國尚未從2008年的經濟蕭條中走出來,很多人從那時開始離開了工作場合,造成商業也無法投資在創新。對於商品和服務的需求降低,加深了經濟能力的薄弱,造成惡性的循環。或許我們該習慣這個低成長又一成不變的世界,然後習慣它。

參考資料:

The Big Question for the U.S. Economy: How Much Room Is There to Grow?

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