歐系外資出具台積電研究報告表示，農曆年後中國大陸智慧機需求持續走弱，加上晶圓庫存過高、新台幣升值影響，台積電第1季營收恐接近財測低標的季減10%，第2季營收預估則從季減4%下修到季減6%至7%之間。
歐系外資指出，受到2016年基期偏高、零組件成本上漲影響，中國大陸智慧型手機雖然平均單價提升，但量能正在衰退，且晶片與終端裝置庫存過高也導致部分機種延後到第2季發表。
歐系外資分析，去年下半年的過度下單已墊高晶圓庫存，目前無晶圓廠庫存天數已增加1週至長期平均值的上限，導致晶圓訂單推遲到第2季，因此將台積電今年EPS預估值從13.7元微幅下修至13.4元，但維持「加碼」評等及目標價205元，看好下半年iPhone 8、現金股利增加及市占攀升等題材。