大聯大利空出盡 外資升評等目標價43元

美系外資最新研究報告指出，原本擔憂大聯大毛利率持續下滑，主因產品組合改變、附加價值減少、以及來自聯發科（2454）等主要客戶的獲利壓力。然而，大聯大獲利已有起色，去年第4季毛利率回穩，新應用例如物聯網、車用等非3C業務持續成長，加上大聯大每季資本支出控制在新台幣33億元以下，今年更計畫進一步縮減。

因此，美系外資認為，大聯大今年可望繳出低個位數成長，與半導體產業水準相近，考量資本支出控制得宜，大聯大有望提高營利率，推升每股盈餘（EPS）成長。

美系外資強調，打消樂視壞帳是大聯大近三個月的主要潛在風險，但是大聯大日前舉行法人說明會已決定在2016年一次性認列。考量大聯大以往配息率約70%，推估每股股利約2.8元、股息率約7%，看好股價仍有13%上漲空間。

由於利空出盡，美系外資將大聯大投資評等從「劣於大盤」一口氣連升兩級到「優於大盤」，目標價從34元上修到43元。