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台股週報》美升息提振出口 美債多壽險受惠

卡優新聞網/陳鑫 2016.12.19 00:00

美國聯準會如預期調升基準利率一碼,明(2017)年預估升息2~3碼,美股上漲回應,台股則是維持高檔震盪格局,上週收在9326.78點。安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,由於利率上升、殖利率往上走,相對本益比就會下降,如此股市成長動能就得靠獲利來支撐。

像是美國企業投資支出在過去兩年都是負成長,但最近兩個月已轉為正成長,出現正向跡象。如果此一成長態勢可望延續下去,將有助於帶動資本支出、耐久財投資增加,企業成長動能增,也可提振美國GDP的表現。

聯準會宣布升息後,中國和香港股匯債市波動相對較大。廖哲宏認為,美元走強、人民幣走勢相對疲軟,一定會影響中國收成股的表現;但以中國為生產基地、賺管理財等以出口為主的公司,則可望受惠人民幣走跌,所帶來成本下降的效益。對於現階段受壓抑的中國收成股,反而可留意人民幣回穩後、投資價值浮現的介入機會。

受惠美國升息的另一族群是壽險類股,由於台股這類族群持有的美債部位,在亞洲各個市場中相對較高,明顯具備升息概念股的利基,也相對具有投資價值。而美經濟復甦,美股走強所帶來的外溢效果,不論是美內需市場或是出口都將受惠,連帶嘉惠台股相關類股。

最近科技業上游廠商的訂單有加單跡象,並未看到庫存調整壓力。廖哲宏指出,龍頭企業法說將於明年1月中旬登場,科技股前景將可望就此定調。目前市場對於明年iPhone8上市仍多期待,投資人對科技股可更正面看待。

展望後市,廖哲宏建議留意三大方向,一是明年元月中旬科技龍頭企業法說登場,可做為展望明年科技的重要依據;二是元月中下旬新任美國總統川普的上任,包括政策走向及班底人選;三是明年農曆年較早到來,訂單鋪貨是否提前,也要特別注意。

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