調查顯示,6月經理人對邊陲歐洲國家公債看多部位大幅下降,風險趨避心態濃厚,美元則是唯一獲加碼的貨幣。
受訪經理人認為,現階段市場最大風險便是英國退歐公投,接下來則是美國成長放緩,及中國大陸硬著陸的問題,雖然避險買盤壓低利率,但因公債價格偏貴,經理人似乎並不認為傳統具防禦特色的公債具備投資價值,美國及核心歐洲國家公債仍維持在減碼區中。
向來受到經理人看好的邊陲歐洲公債多空指數,也因不確定風險而大幅下滑,英國公債更是由多轉空,反倒是新興債市看好度持續回升,已連續7個月獲得加碼,突顯經理人對新興債市未來展望偏向樂觀。
富蘭克林投顧指出,英國退歐公投在即,市場普遍抱持觀望態度,不敢躁進,恐慌氣氛更一度使得美國10年期公債殖利率跌破支撐、德國公債降至負利率水準。
富蘭克林表示,新興市場最糟的情況已經過去,今年經濟可望築底翻身,當中蘊藏驚人的投資機會,加上中國大陸正經歷軟著陸而非硬著陸,短期內可望趨穩,連帶提振投資人對新興市場的信心。
因此,相對看好墨西哥、菲律賓、印尼中期成長潛力,債券價格已多消化市場可能面臨的風險。