調查：新興債 經理人加碼度上升

調查顯示，6月經理人對邊陲歐洲國家公債看多部位大幅下降，風險趨避心態濃厚，美元則是唯一獲加碼的貨幣。

受訪經理人認為，現階段市場最大風險便是英國退歐公投，接下來則是美國成長放緩，及中國大陸硬著陸的問題，雖然避險買盤壓低利率，但因公債價格偏貴，經理人似乎並不認為傳統具防禦特色的公債具備投資價值，美國及核心歐洲國家公債仍維持在減碼區中。

向來受到經理人看好的邊陲歐洲公債多空指數，也因不確定風險而大幅下滑，英國公債更是由多轉空，反倒是新興債市看好度持續回升，已連續7個月獲得加碼，突顯經理人對新興債市未來展望偏向樂觀。

富蘭克林投顧指出，英國退歐公投在即，市場普遍抱持觀望態度，不敢躁進，恐慌氣氛更一度使得美國10年期公債殖利率跌破支撐、德國公債降至負利率水準。

富蘭克林表示，新興市場最糟的情況已經過去，今年經濟可望築底翻身，當中蘊藏驚人的投資機會，加上中國大陸正經歷軟著陸而非硬著陸，短期內可望趨穩，連帶提振投資人對新興市場的信心。

因此，相對看好墨西哥、菲律賓、印尼中期成長潛力，債券價格已多消化市場可能面臨的風險。