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英脫歐若成真 有外銀估股市震盪逾10%

中央社/ 2016.06.21 00:00
(中央社記者蔡怡杼台北21日電)英國脫歐公投對資本市場影響將大於對經濟衝擊。外商銀行評估,若脫歐方獲勝,金融市場短線將大幅調整,股巿震盪恐逾10%;決定英國與歐盟新關係的談判更將使不確定持續2年。

「情緒的反應,會快過實質的變化」,瑞士銀行執行董事高翔認為,英國脫歐這個議題,讓各界高度關注倫敦作為全球金融中心的地位是否受到衝擊。

不過,台灣花旗銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰直言,「英國脫歐公投,目前看來成功機會不大」、「英國脫歐議題可能被誇大」。

若公投結果留歐方獲勝,市場避險情緒會下降,政府公債殖利率將上揚,美國聯準會不升息的壓力也會獲得緩解。瑞銀維持增持風險資產的觀點,建議可留意歐美高收益債及歐美銀行的一級資本(CoCo)債券。

若公投通過脫歐,王進彰預期,英磅會貶值、美元走強,金融市場會稍微震盪拉回。不過他認為,相關衝擊「大致會在(公投結果出爐後)12個月以內消化完畢」。

若英國脫歐成功,高翔預期,金融市場短線(3個月內)將面臨「大幅度調整」。由於市場避險情緒將會升高,因此公債殖利率會下調。至於股市,他評估會出現10%至20%的震盪。

受到市場避險情緒攀升的影響,傳統避險工具如瑞士法郎、公債、美元、黃金、日圓等都可能走強。王進彰表示,由於英國脫歐可能引發通縮問題,加上債券有配息,建議投資人可操作美國投資型債券及美國高收益債券。

王進彰進一步指出,若英國成功脫歐,英鎊跌幅預估將達5%到8%。英鎊下跌有助英國出口表現,這時投資人若想避險,建議可操作以出口類股為主的英國富時250指數。

瑞銀則預期,風險較高的債券產品,特別是在英國、歐洲銀行CoCo債將面臨蠻大的衝擊,若金融股下跌10%至20%,預測CoCo價格會下跌2.5%到5%左右。

高翔同時提醒,若英國成功脫歐,根據「里斯本條約」,擬退出歐盟的成員國有2年時間與歐盟達成新的貿易協議、居民自由移動協議等。但相關談判被認為將是漫長與痛苦的歷程,因此公投結果出爐後,不確定性恐持續長達2年。

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