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日本利率不變 投信:基本面未轉差,最快7月擴大寬鬆!

NOWnews/ 2016.06.17 00:00
財經中心/台北報導

日本央行昨(16)日宣布維持基準利率在-0.1%不變,並保持每年購債規模80兆日圓至2018年底,使得昨日日圓轉強、衝擊日股。不過,資產管理業者指出,日本整體基本面並未轉差,預估日本央行後續還會推出新一波寬鬆政策,且最快將於7月推出,建議投資人鎖定消費、旅遊、醫療、自動化等內需為主的領域或中小型產業。

摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)分析,市場認為日本央行是為了避免英國脫歐議題導致市場震盪加劇時,缺少可應對的武器,因此決議維持利率不變。但即使結果符合市場預期,仍對日本股匯市造成大幅波動,消息一出,刺激日圓今天一舉升破104價位,最高一度來到103.55,改寫近3年新高,日股則大跌逾3%、485.44點,日經225指數收在低點15434.14點。 不過,水澤祥一指出,日本央行後續還會推出新一波寬鬆政策,且最快將於7月推出,主要因為從最近日本公布的數據來看,日本整體基本面並未轉差,像是4月份就業數據強勁,尤其職求人比更是近一步攀升至1.34的高位,儘管薪資成長減緩,但緊俏的勞動市場與優於預期的消費指數,都使得日本央行更為樂觀。 通膨方面,水澤祥一說明,根據日本央行密切觀察的通膨扣除食物與能源指數,雖然4月份年增率由1.1%降低至0.9%,但仍在正增長的趨勢。只是由於7月10日為日本參議院選舉,為避免政治因素干擾,日本央行不大可能在選舉前動作。 水澤祥一表示,根據摩根預估,日本央行最有可能推出另一波寬鬆政策的時間點,將落在7月29日會期,可望將日股ETF購買金額由每年3.3兆日圓,調升至每年6兆日圓,先前彭博社調查也顯示,55%受訪分析師預估,日本央行將於7月29日公布最新通膨預估值,且同步祭出擴大寬鬆政策。 水澤祥一分析,雖然日央本次決議使得日圓轉強,進而衝擊日股投資氣氛,但主要影響層面集中在大型出口產業,對於內需或中小型產業來說不一定是負面影響,因此,若有意在此時低點進場布局日本股市,應跳脫傳統策略,以主題投資法參與日本機會,鎖定消費、旅遊、醫療、老齡化、機器人/自動化與企業治理改善等主軸,直接參與日本經濟成長契機,並大幅減碼受到負利率衝擊的銀行股,以及日圓升值重創的汽車出口股。

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