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日矽併後續發展 聚焦公平會5/1前決議 日月光仍有可用之兵

鉅亨網/鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2016.03.20 00:00
日月光(2311-TW)與矽品(2325-TW)股權之爭上半場暫告結束,日月光二次收購矽品由於公平會未在收購截止日3/17前做出准予結合與否之決議,等於宣告日月光二次收購矽品失敗,接下來日矽併關注焦點將在5/1前公平會的決議上,公平會的決定將改變兩大封測廠後面的命運,日矽併後戲還有得瞧。日月光二次公開收購矽品,公平會考量茲事體大,加上牽涉層面廣泛,因此無法順利在日月光二次收購截止日前做出決議,雙方持續在公平會的部分角力,後續公平會將在5/1前做出決議,包含准予結合,有條件結合以及駁回結合申請。若公平會同意雙方結合,日月光將可啟動第三次公開收購矽品計畫,不過由於法規限制日月光一年內不可再公開收購,因此須向金管會遞件申請,由金管會專案審查決定是否放行,依照日月光二次收購矽品就獲得27.57%股權參與應賣,超過原先設定的收購高標,可見若日月光三次公開收購矽品,將有很高的機會可以達陣。而若公平會不准雙方結合,日月光除仍是矽品目前最大單一股東外,在去年8月底時啟動的第一次公開收購持股,滿一年後就可以召開股東臨時會,並提議案要求更換董事監察人等。另外,日月光若不以大股東名義啟動召開股臨會或是更換董監事,仍可用其他方式進行,如等此次二次公開收購期間屆滿一年,再次要求啟動第三次公開收購,此次無需透過金管會,可順理成章再度執行,同時滿一年後又能再向公平會遞件申請,由於公平會委員是任期制,明年正好任期屆滿,委員們更換後,審查方向與同意與否,又有許多供外界想像空間。對矽品而言,則仍只能處在防守位置,由於第一階段已被日月光取得25%的股權,雖然該股權正當性仍在法律訴訟過程中,但市場多認為訴訟象徵意義大於實質意義,也就是日月光成矽品最大股東已是確定事實,難有轉圜與變通的空間,矽品除期待5/1公平會可以做出駁回結合之申請,若公平會同意,矽品後續所能施展的空間恐將相對有限。

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