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人行:陸經濟續放緩 貨幣政策空間小

中央商情網/ 2016.02.04 00:00
(中央社台北2016年2月4日電)中國人民銀行(大陸央行)研究局長陸磊日前撰文指出,大陸短期經濟成長仍將減速,今年可能成長6.5%左右;由於降息降準會促使資金流向高風險資產,貨幣政策操作空間較小。

陸磊執筆的「通縮壓力、金融動盪與供給側結構性改革」報告,4日刊於大陸智庫「中國金融四十人論壇」官方網站。陸磊在報告中提出上述觀點。

他表示,「2016年中國經濟將呈現趨勢放緩態勢,經濟結構調整出現積極變化,但經濟運行中的風險隱患不容忽視。2016年中國經濟仍將艱難尋底,經濟增長仍將下行。」

陸磊預期,大陸短期內經濟成長將延續下滑走勢,2016年逐季經濟成長波動較大,全年國內生產毛額(GDP)可能成長6.5%左右。

至於中長期,陸磊認為,大陸經濟可能會經歷「L形」成長階段,何時築底回穩,取決於供需面情況和供給側改革的力道和效果。

報告直指,大陸的經濟政策面臨困境,貨幣政策空間較小。原因之一是在實體經濟投資報酬率降低的環境下,人行降息、調降存款準備金率會促使資金流向高風險資產,加深金融風險。

另外,寬鬆的貨幣信貸條件可能繼續推高企業槓桿,削弱去產能政策的效果。而且在美國升息之際,大陸進一步放鬆貨幣政策,恐加大資本外流的壓力。

與此同時,財政政策也面臨一些困境。陸磊指出,在經濟成長放緩和減稅背景下,大陸財政收入成長將減速,而財政支出將增加,這可能導致財政赤字率上升。

此外,土地出讓金減少和大量地方政府債務累積,也縮小積極財政政策的空間。

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