永豐期貨台指選擇權盤後－美股大漲 台股跟進強彈

期貨走勢

台指期週一上漲85點收在7833點。價差方面，台指期逆價差擴至61.15點，電子期逆價差擴至2.96點，金融期轉為逆價差至6.67點，摩台期轉為逆價差至1.42點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超74.93億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼1321口，淨多單升至15414口，其中外資多單減碼38口，淨多單降至24070口，自營與投信則是空單減碼1359口，淨空單降至8656口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼1676口，淨多單升至24249口，顯示目前法人與大額交易人對台股後勢看法持中性樂觀預期。

期貨行情走勢方面，美國股市在國際油價大幅回漲帶動下持續反彈，激勵週一台指期開高走高，早盤一度大漲133點，逼近7900點大關，盤面上以蘋概股及金融股表現最為亮眼，帶領大盤逐步上攻，不過隨著指數逼近月線及7900點反壓區，追價買盤力道略有降溫，盤勢轉趨高檔橫盤整理，尾盤期貨小幅回檔但仍以上漲85點作收。技術面觀察，週一大盤開高走高留下跳空缺口，並以實體長紅K突破近兩週高點，展現多方強彈氣勢，但成交量能不足700億元為敗筆，短線量價結構仍不利多方續彈。而以日線型態來看，目前指數站上5日與10日線，但上檔月線反壓持續下降壓迫，多空來回測試可能性高，操作上建議反彈至月線可偏空操作並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，2月份買權集中在8000點，賣權集中在7500點。未平倉量部份，買權大量區落在8200點，而賣權大量區落在7500點。全月份未平倉量put/call ratio由1.11升至1.22，反應選擇權籌碼面續往中性偏多格局發展。2月買權平均隱含波動率由16.78%降至11.99%，賣權平均隱含波動率由24.18%降至23.18%，買賣權同降，週一指數大漲但未見量能明顯升溫，短線量價結構仍不利多方強彈，操作上建議逢高仍以買權空頭價差策略因應。