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元月效應不再?貝萊德?亞股開年大股災 後市上漲機率仍高

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2016.01.07 00:00
全球股市2016年開年就遭逢震撼,投資人士擔心經濟成長減緩及美國在2015年12月升息導致資金外流,亞洲股市呈現震盪。對此,貝萊德投信認為,開年就大跌也不代表「元月效應」不存在,歷史經驗有紀載,開年大跌,後市上漲機率仍高,因此,可以逢回選擇低波動風險,參與亞洲成長。

貝萊德指出,中國股市開市大跌拖累MSCI亞洲不含日本指數在2016開市第一天就重挫2.9%,創史上元月開盤首日最差紀錄;緊接著北韓試射氫彈、油價大跌、中國股匯市雙雙下跌,又讓亞洲股市陷入緊張。

貝萊德表示,以美國標準普爾500指數為例,據Bespoke, Business Insider統計,美股若在第一個交易日下跌超過1%,年度上漲機率仍有57%;上漲時的平均漲幅更高達22%。而依據經驗,下跌的年度也單純只是因為經濟衰退或金融風暴等因素所造成,例如1930、1932、1937、2001及2008年,但經濟衰退在今年似乎還看不到,因此即使沒有「Santa Claus Rally」、即使開年就大跌,投資人也不需要太過擔心今年的股市表現!

貝萊德強調,開年就大跌也不代表「元月效應」不存在。據Bespoke, Business Insider統計,美股在第一個交易日下跌超過1%的情況下,1月份上漲的機率仍接近8成,上漲時平均單月漲幅達5.4%!

在亞洲股市方面,據高盛統計,MSCI亞太不含日本指數自1987年12月31日問世29年以來,曾遭遇9次年度開盤首日收黑的情況,然而在這幾次經驗中,當年第一季指數收低的機率僅33%,第一季指數報酬率中位數為0.8%;而全年下跌的機率亦僅44%,全年指數報酬率中位數達3.7%。顯示無論是第一季或是全年來看,上漲機率高於下跌,而且市場在開年首日下跌後,指數仍然反彈收紅。

《貝萊德觀點》

貝萊德投信指出,歷史經驗顯示開市當天收黑並不代表整年表現,亞洲股市可望回歸基本面。但貝萊德預期2016年全球商業、信貸和評價的周期不同步,市場波動性仍將升高,亞洲股市近期也將持續震盪,投資人不妨選擇以低波動指數為風險指標的亞太股票入息類型基金,低檔佈局。

開年大跌 後市上漲機率仍高

貝萊德投信表示,近期亞洲市場受到中國經濟成長減速、投資人擔心全球復甦力道不如預期以及地?政治風險等因素而遭到衝擊。然而短期震盪後回歸基本面,亞洲仍然是經濟成長動能最強的區域、股市評價處於低檔,加上亞洲多屬原油進口國,是油價走低的主要受惠者,短期震盪反而提供良好的進場布局時機。

低波動風險 參與亞洲成長

貝萊德投信也指出,在美國升息、市場環境變化的情況下,2016年股市投資前景優於債市,而金融市場波動仍將升高,擔心波動風險的投資人,可選擇以亞太不含日本低波動指數為風險指標建構的投資組合,值得投資人考慮。

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