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2016匯市波動大 非美貨幣年初續彈

中央社/ 2015.12.31 00:00
(中央社記者蔡怡杼台北31日電)即將揮別2015年,展望2016年匯市,法人指出,明年匯市波動仍將居高不下,預料非美貨幣反彈走勢將延續到年初。

2015年金融市場不僅迎來美國近10年來頭一遭升息,中國大陸、日本以及歐洲等主要經濟體卻逆勢降息或擴大資產購買計劃,受到主要經濟體貨幣政策分道揚鑣的影響,2015年匯市波動劇烈,美元指數一度強漲突破100,人民幣卻在下半年後,呈現貶多漲少的態勢。

美國升息後,非美貨幣多有一波技術性反彈,年底先看到因能源、金屬等大宗商品價格疲弱而壓抑大半年的紐、澳幣略有回升,台新投顧預期,非美貨幣的技術性反彈將延續至2016年初,尤其以商品貨幣為主。

台新投顧表示,美國升息後,市場略有抄底大宗商品意味,隨金屬價格短暫地跌深反彈,紐幣、澳幣可望延續短期回升,惟留意通膨預期趨勢仍向下、央行政策態度偏中性,技術性反彈結束後,終將回歸基本面。

而2016年上半年市場焦點將圍繞於歐洲央行(ECB)與日本央行再度加碼擴大寬鬆可能性、美國聯準會(Fed)第二次升息時點及英國央行是否將跟隨Fed腳步啟動升息循環。台新投顧指出,ECB在2015年底擴大寬鬆規模,預料寬鬆力道加大致歐元走勢偏弱格局不變,且隨油價仍居低檔,通縮風險尚存,不排除第一季另有寬鬆動作。

至於日本央行12月雖未擴大購債規模,但台新投顧觀察日本央行應不樂見日圓過強,政策仍或引導日圓偏貶。

此外,英國失業率持續走降,經濟基本面提供了升息條件,台新投顧表示,明年英國仍可能追隨美國升息,風險在於2017年可能將就是否留在歐盟舉行公投,但基本上升息預期可望支撐英鎊中長期走勢,在主流貨幣中表現相對較佳。

不過,人民幣明年恐承受較大貶值壓力,台新投顧表示,中國大陸中央經濟工作會議未提「經濟成長」、「刺激出口」相關字句,或代表對GDP放緩容忍度提高,暗示2016年政策偏重調結構的可能性升高,人民幣明年中恐仍有較大走貶的壓力。

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