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學者:油價物價若雙跌 通貨緊縮疑慮增

中央商情網/ 2015.12.13 00:00
(中央社記者陳政偉台北2015年12月13日電)國際油價持續滑落,台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德認為,今年全球都籠罩在通縮疑慮裡,而台灣受國際油價影響,物價若跟著下跌的話,通縮的疑慮將會增加。

根據主計總處公布的消費者物價總指數(CPI),1到8月CPI連續8個月呈現負成長,主要原因就是能源價格下降,但到了9月到11月,因為食物類價格上漲較多,物價才轉回正成長。

近3個月國內CPI連上漲,原因在於食物類價格上漲所致,其中最近的11月蔬菜飆漲3成、水果漲1成,雞蛋也漲近1成;但一旦進入冬季蔬菜穩定供應後,CPI可能又將回到負成長。

台灣綜合研究院油價走勢研析小組11月的報告則顯示,由於沙烏地阿拉伯等中東國家開始倒貨至歐美、北海12月排定出貨量也偏高,加上目前跡象顯示,石油輸出國組織(OPEC)不太可能調整產量目標,供應過剩情況持續使油價承壓,而市場對美國升息預期轉強又帶動美元匯率強彈,加重油價走跌壓力。

國際主要國家缺乏經濟成長促使需求走弱,進而拉低物價,油價下跌也讓商品變得更為便宜,國際面臨通縮疑慮,孫明德就指出,油價大跌,通縮的情形將更顯嚴峻,今年是全世界都籠罩在通縮裡面。

孫明德強調,今年受國際油價下跌,之後國內物價若回到負成長,將加深通縮疑慮,也會阻礙貿易進出口,廠商延後進貨,民眾延遲消費,進而影響企業用人、加薪的考量,而影響整體景氣。

孫明德認為,因為油價持續滑落,消費者預期物價下跌而延後購買行為,造成物價進一步下跌;通縮疑慮反映到企業生產端,尤其石化、塑膠、金屬類加工貿易的廠商,因應油價跌帶動原物料價格下滑,延後進貨並減少庫存,導致需求更顯低迷。

近年全球需求下降,他解釋,有重要因素源自新興市場經濟突然興盛,各新興市場國家因為發展過快而導致產能過剩,跟原物料相關的生產結構必須重新調整,導致劇烈調整。

孫明德強調,通縮疑慮在明年第1季後,油價漸漸回升,新興市場供給結構的劇烈調整程度將趨緩,明年第2季經濟情勢可逐漸明朗。

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