亞太股市 明年聚焦4大議題

美系外資預估，中國消費者物價指數明年將進一步走緩，造成亞太區不含日本的通縮風險；其他可能影響亞太區經濟走勢的因素則有印度獲利成長空間、澳洲房價下跌，及香港經濟成長在美國升息壓力下、能否優於亞太區平均水準。

有鑑於此，美系外資詢問旗下分析師團隊，未來12個月對亞太股市可能至關重要、或可能有重大進展的產業焦點，歸納出4項與市場看法相左的領先議題。

美系外資預估，中國電子商務龍頭阿里巴巴集團的綜合貨幣化率（monetization rate）將持續成長，主要受到個人電腦（PC）貨幣化率趨於穩定、行動端貨幣化率前景看好、及企業對消費者（B2C）商品交易總額比例攀升。

此外，美系外資認為有機發光二極體（OLED）技術重新受到重視，對面板市場的成長貢獻度會比投資人目前預估的更大，因為南韓面板大廠樂金顯示（LG Display）最近已簽下包括日本松下（Panasonic）在內的6個電視品牌大客戶；另1家韓系大廠三星也拿下OLED手機面板客戶大單，逐步取代傳統LCD和LTPS面板。

美系外資也指出，雖然印尼央行明年可能降息、藉此刺激經濟，但只靠這項措施，對銀行類股的效益有限，估明年印尼銀行業獲利成長率僅10.6%，低於過去平均20%以上的水準；至於澳洲房地產交易市場已過高峰，難再推升經濟成長，估明年澳洲經濟成長率為1.9%，低於市場預期的2.6%。

對於投資人關注香港房地產價格明年下滑幅度，美系外資預估，今年香港房地產價格將從9月高峰下跌5%，但明年持平，因為香港經濟成長率仍穩定維持在2%左右，加上低失業率、潛在升息影響有限，對房地產市場有支撐效果。