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中小型股好抗震 投信:全球基金俏,震盪可逢低布局

記者許家禎/台北報導

美國聯準會本月升息機會濃厚,讓新興市場股市震盪,不過由於美國經濟成長穩健、歐日量化寬鬆政策刺激,帶動中小型股獲利看悄,根據彭博最新預估,明年第1季全球中小型股EPS預估年成長25.3%,遙遙領先大型股的9%,法人分析,鎖定全球中小型股的基金後勢可期,尤其看好四大產業後勢,包括醫療器材、全球消費、創新科技及創新金融。

保德信投信預期,2016年全球小型股獲利增長將回升至2成以上,動能高於大型股;從地區來看,又以歐美地區表現較佳,資金方面,儘管經歷8到9月全球股市遭逢賣壓,使得小型股資金流由正轉負,然而資金流向情況仍相對大型股為佳。 保德信全球中小基金經理人高君逸指出,中小型股企業在獲利能力加持下,可望相對抗震,過去Fed升息循環前後,中小型股價表現均優於大型股,目前中小企業手邊現金比重仍高,利於併購活動持續,也推升中小型股後勢。 從評價來看,高君逸分析,目前全球中小型股本益比多已回升至歷史平均之上,但與大型股相比,歐美地區溢價幅度較歷史平均低,目前美國升息在即,市場擔憂中小型股波動加劇,因此近期美國中小型股表現受到壓抑;但歐洲中小型股則持續在經濟復甦帶動下走高。 高君逸觀察,2004年美國升息前後殷鑑不遠,中小型股價表現均優於大型股,且併購活動持續仍將有利於中小型股股價活躍,目前中小型股基本面仍佳,建議市場震盪時可逢低買進。 投資策略方面,高君逸建議,全球各區域經濟成長幅度縮小,成長型的產業仍將提供較佳的投資效益,因此全球中小基金持續佈局較多的成長型股,雖然經濟持續復甦,但全球經濟進入慢速成長的階段,因此,投資應著重於具有創新能力的產業及個股,才能催生相對高的成長率,中小型股有機會在未來3到5年間,使公司營運規模有最大擴充幅度,尤其看好四大產業後勢,包括醫療器材、全球消費、創新科技及創新金融。

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