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〈理財〉市場波動劇烈 「母子基金」新投資術崛起!

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧菱 台北 2015.10.31 00:00
今(2015)年從新興國家乃至歐美成熟市場,不論股、匯、債市變動都極快且劇烈,第一金投信行銷業務處資深協理羅瑞民表示,面對行情快速跳動,一種融合母、子基金的新式資產配置正在興起,讓手握大筆長期閒置資金的投資人,無須花費太多精神擇時操作,同時能改善傳統資產配置的單位風險報酬。

羅瑞民指出,中國股市是今年市場變動最明顯的例子,蟄伏超過3年後,今年上半年猛爆式上漲逾5成,創7年新高,隨即又出現修正,許多投資人不是來不及參與,就是還沒獲利了結,行情就中斷了,即使是遵循傳統方式做資產配置的投資人,績效也較往年縮水不少。

在市場震盪下,一種新的資產配置方式,正逐漸被市場接受與歡迎。其方法是以母、子兩種基金作為核心資產,達到迅速應變目的。操作上,先將資金先投入在屬性較穩健的母基金上,然後以母基金做定時定額投資於屬性較積極的子基金,並視個人風險承受度,將停利點設在10%~30%不等。只要子基金達停利目標,就贖回重新轉進母基金;假使子基金虧損達2成時,便提高扣款金額,藉此機會大幅增加基金單位數,等到報酬轉正時再回復原先扣款金額。

羅瑞民分析,依傳統投資理論,影響投資報酬的三大因子分別是:選股策略、買賣時機和資產配置。

羅瑞民說,通常一般人以「定期定額」來規避買賣時點的風險,再藉由分別布局於股票、債券,來達到資產配置的效益,不過,由於這是兩套操作步驟,很多投資人得傷腦筋調整投資組合,反觀採取新式的母、子基金操作策略與機制,可以省卻投資人很多心思與功夫,且有助於獲取更佳報酬。

以第一金投信的「時來運轉」母、子基金機制為例,過去一年帶給投資人的年化報酬率,和傳統的定時定額差異不大,但年化波動度約莫可減掉一半,報酬風險比也因此提高近一倍,投資效率明顯提升,還能創造攻守兼俱的循環投資效益。

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