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◆矽品鴻海換股挫 日月光身分未定下一步?

中央商情網/ 2015.10.15 00:00
(中央社記者鍾榮峰台北2015年10月15日電)矽品(2325)和鴻海(2317)換股案未過,儘管日月光(2311)最大股東身分仍有變數,但未來對矽品影響與日俱增,2017年矽品董監改選,不排除日月光要求參與矽品董事會。

矽品今天在台中召開股東臨時會,討論「修訂公司章程」部分條文(以提高授權資本額)、以及「修訂取得或處分資產處理程序」部份條文。這兩大關鍵議案攸關矽品與鴻海(2317)換股策略結盟作業能否成局。

表決結果,這兩大議案未獲現場出席股東股數過半數通過。日月光持股比重未被稀釋,持有矽品25%股份。鴻海矽品換股未通過,可視為矽品與鴻海策略結盟的階段挫敗。

整體觀察,電子投票加上現場出席股東棄權股數比重偏高,以及出席股東股數比重超過9成,讓過半數門檻拉高,支持矽品公司議案的股數儘管超過反對股數,但是未能超過出席股東股數過半數通過。

市場人士指出,電子投票結果已可看出端倪,「修訂公司章程」以及「修訂取得或處分資產處理程序」兩大議案的棄權權數就已經偏高,分別高達5.53億股和6.64億股,反對權數也達8.58億股和7.29億股,這給矽品股臨會現場通過議案造成很大壓力。

此外,根據法令規定,持股超過300張的外資投資人和投資法人等必須出席股東會,股東法人依規定要出席,法人持股比重相對高,拉高了出席股東權數分母,使得過半數通過門檻也跟著提高。

加上不少外資法人對於矽品與鴻海換股結盟稀釋股東權益持有疑慮,代表權數不是投下反對票,就是棄權或不表示意見,使得兩大議案通過更加困難。

矽品與鴻海換股案未獲股東臨時會通過,股臨會停止過戶截止日今天結束,原本明天日月光持股矽品25%身分可列入股東名冊,將名正言順成為矽品最大股東。

但是矽品上午在台中召開股東臨時會,同步在高雄出奇招,向高雄地方法院提請民事訴訟,請求法院確認日月光登記矽品股東名冊請求權不存在。

矽品認為,日月光在公開收購矽品25%的公開說明書上的內容,與日月光實際作為有差異,有虛偽隱匿記載不實作為,違反相關法令,公開收購應屬無效。因此,向高雄地方法院提民事訴訟,請法院確認日月光不能登記成為矽品股東。

日月光最大股東身分再度生變,但若日月光名正言順成為矽品最大股東,對矽品影響力將與日俱增。

從財務角度來看,日月光將按照權益法認列矽品權益,日月光持股超過10%,權數變化需依照規定向主管機關申報持股。

從股東權利來看,法界人士指出,依據公司法規定,日月光具有股東提案權,可在明年矽品股東會上提案;持股超過1年,日月光身為股東可請求矽品召開股東臨時會。若矽品董事會不為或不能召集股東會,日月光可報請主管機關許可召集股東臨時會。

更進一步,日月光持股超過10%、持股期間超過6個月,可聲請法院裁定解散公司。

日月光儘管強調持股矽品是純財務投資,不過市場人士指出,2017年矽品將改選董事和監察人,不排除日月光屆時提出進入矽品董事會和監察人的要求,發揮實質影響力,屆時矽品經營團隊也無法拒絕。

不過,市場人士指出,日月光對矽品最有興趣的,應該是矽品中科廠和彰化新廠的高階封裝產線。

但是日月光持續表達對矽品純財務投資的立場,加上目前沒有任何規定必須讓股東看廠,矽品內部基於保護客戶和公司機密立場,也會嚴守底線,因此日月光想透過最大股東身分深入了解矽品內部運作,仍有一定難度。

對於矽品來說,與鴻海換股結盟方式暫告失敗,但是與鴻海策略結盟的方向不變,方式還有其他選擇,矽品內部視為最高機密,並且透過這段期間,矽品與鴻海相關單位已經建立常態性的聯繫管道,雙方還會激起怎樣的火花,值得繼續關注。

觀察日月光後續行動,市場人士推測,日月光已經大手筆花費超過新台幣350億元、公開收購矽品25%股份,短期內考量營運資金和半導體市場景氣,日月光應該不會再重啟公開收購行動。

市場人士指出,若未來日月光持有矽品股份超過1/3、事業因結合使市場占有率達1/3,就需要經過台灣公平會等主管機關審查通過,也會面臨包括美國、中國大陸等主要銷售市場相關公平法令審查,日月光在持股比重上會不會有下一步,可持續關注。

整體觀察,日月光成為矽品最大股東還有變數,若獲確定,對矽品影響力將與日俱增,明年矽品股東會以及2017年矽品改選董監,都是關鍵時間點。矽品與鴻海策略結盟,可能以另外一種方式呈現,三方之間的角力攻防,不會因為今天股東臨時會的階段性結果而停歇。

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