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美國升息後 亞股正報酬居多

中央商情網/ 2015.09.17 00:00
(中央社記者田裕斌台北2015年9月17日電)美國聯邦準備理事會(Fed)最快本周升息,市場屏息以待。但觀察1999年及2004年兩次升息前1個月,以及升息後半年及1年,亞股平均表現正報酬居多。

日盛大中華基金經理人鄭慧文表示,短線受到投資人情緒波動,全球金融市場明顯震盪,根據EPFR統計,近9周新興股市資金已流出460億美元,創近幾年來最大拋售潮。

鄭慧文指出,加上非理性的下殺,具成長性族群亦遭錯殺,目前10年期國開債利率降到3.7%左右,再考慮風險溢價的因素,長期企業債利率大約在5%到6%左右,代表17倍左右的本益比應該是合理估值,目前上證15倍本益比,A股價值偏低,接著十一長假效應,有機會回穩,第4季並不悲觀。

鄭慧文表示,日本央行利率會議決定維持大規模貨幣寬鬆,加上升息後國際美元走強將造成日圓走貶,並刺激日股上漲,2020奧運題材、工業建設類股、消費類股等是後市可持續留意族群。

此外,日本企業獲利可望受惠於商品價格下跌而提升,加上明年日本仍有眾議院選舉,因此持續看好日股。韓元第3季以來已貶值逾4.6%,韓股可留意貶值後的出口產業受惠股,並建議避開與經濟連動度高,例如工業、資訊與原物料業產業。

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