永慶：內外皆虛 央行9月升息機率不大

葉凌棋分析，美元轉強，主要經濟體貨幣兌美元一年來(去年8月到今年8月)均貶值，澳幣和馬幣受中國大陸需求減緩和國內政治問題受挫最深，貶值幅度均達28%，新台幣貶8%，貶幅還淺，未來有可能續貶。

此外，近期中國大陸股市崩跌，造成全球股市大幅回檔，經濟發展出現隱憂，各國股市從今年高點到9月3日為止，上證跌38%最多，港股跌26.4%，台股跌19.5%倒數第三；而台灣從今年以來，外資淨匯出逐月增長，累積到8月約84億美元。

葉凌棋分析，就區域經濟來說，中國大陸經濟成長不如預期，繼降息、降準之後，首開貨幣貶值手段；再加上美元走強，人民幣走弱，加劇各國貨幣競貶，東亞全面雙率雙降、通縮陰影密布，短期難逃資金外流的挑戰。

在內外經濟表現不利台灣經濟表現下，房市難撐大局，從全台短、長期看跌房價比例達70%來看，看空未來一季房價的比例，直追金融海嘯時的2008年第4季到2009年第1季。

從央行8月中提出的房市鬆綁信用管制措施來看，葉凌棋認為，最大的用意在於放鬆高價屋的貸款成數，以避免交屋的金融糾紛和壓力，所以提前鬆綁以協助軟著陸，估央行9月底的理監事會升息的機率不大，且第4季可能還有進一步鬆綁措施出現。