期交所新上市之人民幣匯率期貨商品,因交易活絡,推出未滿一個月交易量即超越早已推出人民幣匯率期貨的香港交易所、新加坡交易所、芝加哥商業交易所,成為全球人民幣匯率期貨交易量最大的交易所。
黃意晴表示,以往個人只能透過人民幣的存款或人民幣計價理財商品,才能參與人民幣匯市,而 [小型美元兌人民幣期貨]進入門檻低,彌補了個人的需求缺口。且增加企業戶避險工具的選擇,買賣價差窄,吸引企業端的目光。加上台灣人喜歡瘋新鮮商品,賭性強。而且期交所的獎勵活動,對交易活絡度提供了養份。
期交所人民幣匯率期貨交易爆大量有何影響?黃意晴表示,a.與香港或新加坡期交所二天營業日的價差被鈍化掉。b.與遠期外匯或現貨波動脫鉤,避險效果多少受影響。c.流動性太好,吸引更多投機或避險的需求加入,是正面的影響。
黃意晴表示,人民幣匯率期貨的避險方式的優點有二,a.企業端可以在遠期外匯的工具外,多了人民幣匯率期貨的選擇:尋求更佳的避險價格或增加套利的機會。b.人民幣期貨保證金比率為2%,且為現金交割,比遠期外匯的避險成本低。
不過,也是有避險缺點,黃意晴表示,人民幣期貨有指定到期日,對需要避險的畸零天期部位,有再避險的風險。且人民幣期貨初上市,造市商及參與者還在找尋價格及運作的平衡點,所以可能會出現價格波動方向不如預期而抵減了避險的效果。