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投信估台股回上升軌道 科技股帶頭

中央社/ 2015.06.17 00:00
(中央社記者田裕斌台北17日電)A股納入MSCI新興市場指數落空,宏利台灣高股息基金經理人陳伯禎認為,預估台股的波動度逐漸縮小,資金將轉向關注「美國聯邦準備理事會(Fed)的FOMC會議」。

陳伯禎表示,由於美國公布的5月份零售銷售額表現優於市場預期,一定程度上市場將解讀為美國經濟一如預期地往復甦的軌道邁進,縱使Fed將於此次會議升息,但是市場共識值對於「9月份升息」的機率已經上升至28%。

陳伯禎認為,當時序進入6月以及下半年,台股指數重回上升循環,科技類股將扮演下一波上升循環的領頭羊。

首先,過去幾個月以來,由於新興市場對於科技產品的需求不如預期,導致台灣科技類股的表現明顯落後台股指數,但根據產業調查,蘋果下一代的智慧型手機(iPhone 6s+iPhone 6s Plus)將於8月發表、9月上市,因此相關的零組件廠商已經陸續進入出貨階段並開始認列營收,蘋果相關供應鏈族群將重回市場焦點。

且根據市場狀況,晶片庫存水位已經逐步下降,多家IC設計公司預計至8月中旬將回到安全水準,9月開始拉貨潮將逐步顯現,根據過往的經驗,當晶片庫存回復至安全水位,上游的IC設計廠就會開始向晶圓代工/封裝測試廠下訂單。

因此按照生產時程推算,晶圓代工/封裝測試廠將可於第4季認列營收,但股價通常領先實際營運約2至3個月,因此在第3季中旬,半導體供應鏈的表現將逐月加溫。

金融類股雖然在過去一個季度漲幅約10%,但近期多數金融股的股價皆呈現回檔修正,更重要的是,陳伯禎發現,機構投資人對於金融類股的持股比例並無明顯下降,由於金融族群占整體市值約15%,金融類股也將扮演撐盤的角色。

此外,6月以及7月份是每年企業股東會召開的時點,根據往年經驗,企業的管理層傾向在此時釋出利多訊息,這也將對於整體股市的氛圍有幫助。

陳伯禎指出,就未來3至6個月而言,看好蘋果概念股、晶圓代工以及封裝測試族群、金融族群、汽車零組件、美國復甦概念股;相對地,對營建類股、鋼鐵/水泥/橡膠類股、百貨等內需相關採保守看法。

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