【IronFX】匯市分析

美元繼續上漲 美元在聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要之前繼續走高（參見下文）。昨天，美國公佈4月份的建築許可和房屋開工量好於預期，增加最近少數其他幾個利好數據的情緒，表明美國經濟第1季度放緩是受惡劣天氣和港口罷工影響。聯邦基金利率預期昨天和前天大漲6基點。與此同時，歐洲方面的利好越來越少，歐元的漲勢減弱。加上歐洲央行委員會委員Benoit Coeure的評論，認為歐洲央行可能在夏季之前加速債券購買，拖累德國債券收益率下跌，擴大美國債券相對歐洲債券的優勢。美元情緒似乎再次扭轉。

一季度數據扭曲 最近市場爭論的焦點是有關引起增長放緩的經濟扭曲。《華爾街日報》刊登了一篇被廣泛引用的文章，文章提出3月份可能是自2008/09年金融危機以來最糟糕的一個月份，但將其原因歸結為西海岸港口罷工事件的解決，這導致進口額激增而凈出口額暴跌。這之後舊金山聯儲發表了一項研究結果，認為是季節性調整問題壓制了第1季度的GDP數據。他們採取了"第二輪季節性調整。"並推論"在此次修正後，第1季度的總產量增長速度快於報告中所述。"根據他們的估算，第1季度按季節性調整的經濟環比增長了1.8%，遠遠高於初步估計的0.2%。（查看完整文章內容請訪問http://www.frbsf.org/economic-research/publications/economic-letter/2015/may/weak-first-quarter-gdp-residual-seasonality-adjustment/）毫無疑問，這項研究結果與美國聯邦儲備管理委員會4天前所發表的文章的觀點相悖，該文章指出"尚未發現令人信服的證據"以證實季節性調整出現問題（http://www.federalreserve.gov/econresdata/notes/feds-notes/2015/residual-seasonality-in-gdp-20150514.html）盡管如此，這場爭論的持續升溫，為那些尋求去年的模式再次上演的人們提供了依據，並因此為FOMC提供了加息的理由。利好美元。第1季度GDP修正值將於5月29日發布。

與此同時，亞特蘭大聯儲"GDPNow"模型預計美國第2季度按季節性調整的GDP環比上漲0.7%，遠低於市場普遍預測的上漲2.7%，但是該數據直到7月30日才會公佈，到那時這場爭論可能還在持續。

希臘5月底達成協議？德國財長默克爾和法國總統奧郎德昨天表示，與希臘的磋商必須加速，在5月底之前達成協議，因為希臘的財政需要。歐盟主席容克表示，可能在5月底或6月初達成協議。然而，出現了一個意想不到的威脅：默克爾在德國下議院（聯邦議院）的基督教民主黨311個成員當中，有100個反對進一步援助希臘。聯邦議院可能需要對希臘的救援計劃條件作出重大調整，才會批準。希臘達成協議可能排除歐元的一大風險，利好歐元；否則將帶來災難性影響。

日本增長超預期 日本第1季度季節性調整的GDP環比上漲2.4%，較第4季度的1.5%有所增長，並超出預估值1.6%。原因不僅僅是通縮；名義增長同樣迅速增加。資本投資實現4個季度內的首次上升，庫存也有所增長，顯示企業態度更為樂觀。另一方面，庫存累積可能將在接下來的一個季度裏下降，並導致增長放緩。雖然如此，東京股票受此影響開盤走高，美元/日元隨之上漲，依然顯示正向關聯。

今日焦點：今天的主要事件是4月份的FOMC會議。會議紀要可能顯示FOMC成員仍支援在今年內加息，正如美聯儲的發言人最近頻頻提到的一樣。重點是鑒於最近的增長數據疲弱，美聯儲官員將如何看待對其合適或是否加息決定的影響。一季度的經濟增長放緩，有多少是因為惡劣天氣狀況和港口罷工所致？投資者也將留意，美元走強如何影響美國經濟。當然，還需要密切分析他們對通脹的觀點。如果會議紀要傾向於強硬，表明對未來的樂觀態度，美元兌其主要貨幣對可能上漲。

除了FOMC會議紀要外，英國央行還會發布5月份的會議紀要。我們認為將呼應最近通脹報告的論調，重申貨幣政策委員會認為"下一步舉措很可能加息"的觀點。我們將會觀察是否仍有兩位成員認為風險已經實現良好的平衡，之前投票加息的成員是否會重新推動不久後加息。另一個需要密切留意的是，低通脹如何影響工資磋商。貨幣政策委員會有兩大陣營：一派認為低通脹意味著工資需要仍然較低，另一派認為工資上漲的需要可能開始帶動通脹走高。

指標方面，挪威公佈第1季度的GDP預期從上個季度放緩。上周通脹低於預期，這可能增加挪威央行在6月份會議上減息的壓力。利空挪威克朗。

瑞典4月份官方失業率料小幅增加。這可能利空瑞典克朗。

芝加哥聯儲主席 Charles Evans今天將發表講話。

歐元/美元繼 Coeure發言後大跌

歐元/美元周二大跌，此前歐洲央行的 Coeure表示，將在5月和6月"提前推出"量寬計劃，避免夏季幹擾市場。價格大跌，連破兩道支援位（現變成阻力位），目前在1.1120 (S1)獲得支撐。如果跌破，則證實4小時圖的低點下移，可能跌至下一道關鍵支援位 1.1045 (S2)。然而，鑒於RSI在30獲得支援並可能反彈，留意在熊市再次掌控之前可能出現向上的反彈。整體而言，攻克1.1045 (S2)預示著完成雙底形態，有望進一步上行。我認為任何在1.1045 (S2)上方的進一步下跌至少目前可視作修正。

支援位：1.1120 (S1), 1.1045 (S2), 1.1000 (S3)

阻力位：1.1200 (R1), 1.1280 (R2), 1.1330 (R3)

英鎊/美元在數據顯示英國4月份陷入通縮後下跌

英鎊/美元周二在英國的通脹率自1960年以來首次變為負值之後大跌。價格向下跌破1.5630 (R2)，在1.5520 (R1)下方獲支撐，略高於4月13日的低位以來形成的上升趨勢線。考慮到價格落在該趨勢線之上，短期走勢稍微趨於正面。若價格從該趨勢線附近反彈，並重回1.5520 (R1)上方，則可能證實利多，並會再次挑戰1.5630 (R2)關口。動量研究支援我的看法。RSI從30關口反彈並上漲，而MACD已有開始觸底的跡象。日圖顯示，目前價格遠高於80天指數移動均線。所以，我看好中期前景。

支援位：1.5400 (S1), 1.5300 (S2), 1.5160 (S3)

阻力位：1.5520 (R1), 1.5630 (R2), 1.5800 (R3)

歐元/日元從上升趨勢線反彈

歐元/日元也隨Coeur的評論應聲大跌。價格在134.00 (S1)和4月15日低位以來形成的上升趨勢線覓得支撐。不過我認為短期前景保持向上。若價格反彈到135.75 (R2)上方，則證實重拾升勢，可能再次挑戰周一136.90 (R3)附近的高點。短期動量指標分析支援這一看法。RSI從30上方反彈且目前正在上行，而MACD已顯示可能開始築底的跡象。觀察日圖，價格在4月29日向上突破131.40，在我看來意味著趨勢反轉。這使得中期走勢向上。所以，我將在131.40上方任何可能的下跌視作回調。

支援位：134.00 (S1), 133.50 (S2), 132.50 (S3)

阻力位：135.20 (R1), 135.75 (R2), 136.90 (R3)

WTI隨著沙烏地阿拉伯?量增加而跳水

WTI在沙烏地阿拉伯石油部長Al-Naimi表示該國3月份每天產出1,030萬桶後暴跌。原油價格周二連破三條支撐線，價格在周三歐洲早盤落在57.00 (S1)上方位置。我認為短期走勢向下，預計價格會跌到57.00 (S1)以下，初步鎖定下一個支撐位56.50 (S2)，即4月29日的低點。日圖動量指標分析支援進一步下跌的可能性。14天RSI剛剛跌破50，而日MACD已經見頂並跌破信號線。總的來看，價格在4月14日向上突破55.00 (S2)意味著雙底形態完成，預示在不久的將來會將有更大幅度的上漲。 所以，我將昨日的下跌及在55.00上方的任何延續，視作階段性回調。

支援位：57.00 (S1), 56.50 (S2), 56.10 (S3)

阻力位：57.80 (R1), 58.30 (R2), 58.70 (R3)

黃金大跌並在1207附近獲得支撐

黃金周二在美國4月份的建築許可和房屋開工量超出預期後急跌。價格在支撐位1207 (S1)止步，但查看短期震蕩指標，回調有延續跡象，可能挑戰這次作為支撐的1200 (S2)心理區間。RSI向下跌破50，而MACD已經處於信號線下方，並向零線靠攏，可能很快會變為負。日圖顯示價格周一未能堅定站上1226 (R3)。我認為只有向上突破此關口，才能明確中期走勢好轉。目前而言，我對長期趨勢維持中立。

支援位：1207 (S1), 1200 (S2), 1195 (S3)

阻力位：1212 (R1), 1220 (R2), 1226 (R3)

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