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瀕臨降評邊緣 中華信評示警:台壽險業面臨較高外匯風險

NOWnews/ 2015.04.01 00:00
記者顏真真/台北報導

中華信用評等公司1日公布有關「台灣壽險公司較銀行業者面臨更高的外匯風險」報告指出,台灣壽險業者外幣資產部位的大幅增長,可能會使其今(2015)年面臨的外匯風險高於銀行業,而且目前承擔的外匯風險程度,正接近中華信評針對該風險因子給予負向評估看法的邊緣,因此,任何風險惡化情況最終都可能導致我們對其採取評等調降行動。

中華信評表示,台灣普遍偏低的利率水準與停滯的獲利表現,已經導致銀行業者與壽險公司向海外尋求較高的獲利機會,而為了追求獲利成長,各金融機構(特別是壽險公司)已經大幅增加了本身的外幣部位。

中華信評分析師謝雅媖分析,根據中華信評對壽險業的外匯風險基本假設情境分析顯示,絕大部分的台灣壽險業者應已備有將其外匯曝險部位維持在目前水準的能力,但他們未來一年可以吸收不利外匯波動的緩衝空間可能非常有限。

謝雅媖指出,壽險業者目前承擔的外匯風險程度正接近中華信評針對該風險因子給予負向評估看法的邊緣,因此任何風險惡化情況最終都可能導致我們對其採取評等調降行動。

此外,中華信評金份報告也提到,壽險業者近幾年來已大幅提高了本身的外幣投資部位,2014年底時平均已達壽險業者總投資資產的50%,而銀行業者在同一時間所持有的外幣部位則僅占其總投資資產的21%。另外,銀行業者的信用結構對外匯風險的敏感程度相對較低,這是因為銀行受惠於強健的流動性對其增長中之外幣資產形成的支應,其資產負債幣別不匹配的風險因而大幅降低。

謝雅媖補充說,儘管壽險公司可能會因其海外投資而面臨較直接的評等壓力,但相信,銀行業者的海外擴張策略長期而言,若缺乏足夠的配套風險管理措施,可能也會對其信用結構產生負面影響,特別是在資本水準以及資產品質等方面。

中華信評報告中也指出,台灣的壽險公司與銀行業者應會在2015年當中繼續藉由海外資產的累積,追求更好的獲利。另外,雖然海外擴張對本地銀行業者帶來的外匯風險應該非常有限,但外匯波動幅度的突然或長期增加,可能會對資本緩衝能力較弱且風險意識尚屬不足的台灣壽險業者的評等帶來負向調整壓力。

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