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2015年3大風險 武濤:美國貨幣政策 + 歐洲 + 中東政治

鉅亨網/鉅亨網記者趙曉慧 台北 2015.01.29 00:00

IMF資深經濟學家武濤。(圖:天下經濟論壇提供)

國際貨幣基金組織IMF資深經濟學家武濤今(29)日指出,金融海嘯已過去6年,全球經濟仍深受其影響,2015年全球3大風險包括美國貨幣政策、歐版QE、中東及東歐的地緣政治;此外,全球已開發國家還面臨高齡化的中長期風險。

武濤今天上午出席「2015天下經濟論壇」(CWEF),發表上述看法。

他說,美國預計將迎來強勁的經濟擴張,讓全球市場普遍樂觀,但在此時,不論量化寬鬆QE退場、歐元區的脆弱、日本的經濟持續低迷、新興市場經濟放緩等問題也持續存在,隨時可能影響全球的復甦之路。

武濤指出,迎向2015,全球經濟短期內至少有3大風險。

首先,武濤認為,美國貨幣政策「正常化」,勢必帶來動盪。身為復甦的領頭羊,美國在景氣轉好、企業獲利擴張的同時,同樣面對QE退場、升息在即的挑戰。美國貨幣政策正常化的過程,將帶來金融市場的動盪,成為全球未來2年必須嚴肅面對的重要議題。

武濤指出,自金融海嘯以來,美國已持續零利率政策近6年。在此同時,聯準會則透過QE,連續6次擴張其資產負債表,從2008年的不到1兆美元,快速擴張至今日的超過5兆美元。

他說,「這麼大規模的量化寬鬆開始正常化時,強大的反作用力,將對美國和全球金融市場,都造成一定程度的影響」。

第2大風險,武濤指出在歐洲。以歐元區經濟體為首,歐洲各國的債務水平已達歷史高標,近年隨著財政撙節措施的失效,「減債」不成,反而推出「歐版QE」,「這樣的措施,刺激經濟的效果尚未可知,但將直接造成歐元區各國政府的財政空間更加減少。」

武濤更擔心,如今隨著全球原物料下跌,造成歐元區各國的通縮危機,以及長年高居不下的失業率,在政府財政已經「破底」的狀況下,將使歐洲的復甦之路充滿障礙。

第3大風險,武濤表示,是中東地區和東歐等地的地緣政治風險。這些地區將持續成為全球貿易和金融市場的不確定因素。

他還說,全球經濟以已開發國家為首,尚面臨高齡化的中長期風險。多數已開發國家正面臨高齡化挑戰,全球需求降低,將逐漸造成長期增長停滯(secular stagnation),值得各國政經領袖共同重視,找出解決之道。

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