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放寬漲跌幅 台股踏出已開發市場第一步

中央商情網/ 2015.01.24 00:00
(中央社記者田裕斌台北2015年1月24日電)金融監督管理委員會即將推出股市揚升方案,其中,放寬台股漲跌幅至10%成為指標,法人表示,此舉不但可提高台股交易量及流通性,對台股晉身已開發市場也跨出第一步。

台股漲跌幅7%可說是亞洲主要市場中最低的,中國大陸目前是10%、韓國今年由15%倍增至30%、日本則是依據股價高低調整,從14%到30%左右,其他香港、新加坡都沒有漲跌幅的限制。

法人表示,過去台股設有7%漲跌幅的限制,主要因為台股散戶占成交比高達8成以上,主管機關基於維持市場穩定及保護投資人的角度,設立漲跌幅,但現在外資持有台股比重逼近4成,法人占台股成交比重也約達1/3,時空環境不同,7%漲跌幅也有與國際接軌的必要。

法人認為,目前漲跌幅限制容易讓投機者產生投機心理,造成價格機能破壞,加深漲跌的深度,更對市場的流動性產生窒礙,股票在沒有漲夠的時候,因持有人惜售而買不到,沒有跌夠的地方,股票賣單高掛無人接手,讓流動資產變成了不動產。

法人指出,從全球化的角度思考,放寬漲跌幅是國際趨勢,股市越開放,對市場會越好,要成為「已開發國家市場」,放寬7%的漲跌幅,與國際接軌,應是正確的方向。

但若台股漲跌幅要放寬到10%,除須考慮市場技術性問題外,還須評估台灣投資人結構、接受度、交易習性、市場結構等,相對地,漲跌幅較寬鬆或沒有漲跌幅限制的國家,通常也有盤中冷卻機制,若有資訊不透明、重大疑慮,會對個股暫停交易,直到消息釐清或公布為止,甚至可以暫時停止整個市場的交易,以保護投資人。

日盛上選基金經理人蔡昀達表示,股市漲跌主要是看基本面,放寬漲跌幅對成交量可能有所幫助,也較貼近先進國家狀況,算是中性偏多的政策,有利多利空會反應較快,價格差異會較大,投資人買賣最好慢慢改為限價,減少直接使用漲跌停價買賣,否則如果流動性較差的個股,交易成本會增加。

此外,對於政府稅收而言,放寬漲跌幅可望增加證交稅的收入,券商也可望因為整體成交量擴大,在經紀收入可擺脫目前低量潮的窠臼。

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