放寬漲跌幅 台股踏出已開發市場第一步

台股漲跌幅7%可說是亞洲主要市場中最低的，中國大陸目前是10%、韓國今年由15%倍增至30%、日本則是依據股價高低調整，從14%到30%左右，其他香港、新加坡都沒有漲跌幅的限制。

法人表示，過去台股設有7%漲跌幅的限制，主要因為台股散戶占成交比高達8成以上，主管機關基於維持市場穩定及保護投資人的角度，設立漲跌幅，但現在外資持有台股比重逼近4成，法人占台股成交比重也約達1/3，時空環境不同，7%漲跌幅也有與國際接軌的必要。

法人認為，目前漲跌幅限制容易讓投機者產生投機心理，造成價格機能破壞，加深漲跌的深度，更對市場的流動性產生窒礙，股票在沒有漲夠的時候，因持有人惜售而買不到，沒有跌夠的地方，股票賣單高掛無人接手，讓流動資產變成了不動產。

法人指出，從全球化的角度思考，放寬漲跌幅是國際趨勢，股市越開放，對市場會越好，要成為「已開發國家市場」，放寬7%的漲跌幅，與國際接軌，應是正確的方向。

但若台股漲跌幅要放寬到10%，除須考慮市場技術性問題外，還須評估台灣投資人結構、接受度、交易習性、市場結構等，相對地，漲跌幅較寬鬆或沒有漲跌幅限制的國家，通常也有盤中冷卻機制，若有資訊不透明、重大疑慮，會對個股暫停交易，直到消息釐清或公布為止，甚至可以暫時停止整個市場的交易，以保護投資人。

日盛上選基金經理人蔡昀達表示，股市漲跌主要是看基本面，放寬漲跌幅對成交量可能有所幫助，也較貼近先進國家狀況，算是中性偏多的政策，有利多利空會反應較快，價格差異會較大，投資人買賣最好慢慢改為限價，減少直接使用漲跌停價買賣，否則如果流動性較差的個股，交易成本會增加。

此外，對於政府稅收而言，放寬漲跌幅可望增加證交稅的收入，券商也可望因為整體成交量擴大，在經紀收入可擺脫目前低量潮的窠臼。