永豐期貨台指選擇權盤前－調節賣壓浮現 台股9100點關前整理

期貨走勢

台指期週二上漲21點收在9115點。價差方面，台指期正價差擴至17.29點，電子期轉為正價差0.7點，金融期正價差擴至4.37點，摩台期正價差擴至0.8點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場買超14.23億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼1582口，淨多單降至8961口，其中外資多單減碼927口，淨多單降至9180口，自營則是空單加碼675口，淨空單升至876口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單持續加碼1135口，淨多單升至7049口，整體而言，法人與大額交易人對台股後市仍持中性偏多看法。

行情走勢方面，受到美股持續走強的激勵，週二台指期跳高開出，但受耶誕假期即將來臨的影響，短線獲利調節賣壓隨即湧現，將指數打回平盤附近進行整理，盤面上電子股受調節賣壓影響表現疲弱，金融與傳產因量能縮減僅能免強守在平盤之上，終場台指期就以小漲的下跌黑K作收。由技術面來觀察，週二大盤開高走低收黑K，雖未能以一舉攻上9100點，但指數收盤仍守在週一收盤價之上強勢整理，市場惜售心態濃厚，短線多頭若能持續守穩在月線之上，配合短均線轉折上彎，則短線指數仍有彈升空間可期，因此操作上若見指數站穩月線則建議持續偏多操作為宜，並請嚴守停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在9200點，賣權集中在8900點。未平倉量部份，買權大量區集中在9400點，而賣權大量區集中在8900點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.20升至1.23，大於中性值1且持續上升，反應選擇權籌碼面持續往中性偏多結構發展。1月買權平均隱含波動率由10.60%升至10.70%，賣權平均隱含波動率由13.19%降至12.28%，在盤勢回穩彈升下，操作上建議於8900-9100點以賣權多頭價差策略因應。

近期上市的台灣50、寶滬深與FB上証等三檔ETF期貨，以FB上証成交量1823口為最活絡商品。