鄭貞茂說，新台幣近來貶值，主要原因就是日圓波動太大，韓元跟貶，東亞國家貨幣競貶，讓外匯市場產生壓力。
他認為，從實質有效匯率指數，觀察新台幣貶幅與韓元貶幅，台灣產業出口仍有競爭力；雖然短線韓元貶幅大於新台幣，但只有零點幾個百分點，不至於衝擊台灣產業出口。
他強調，韓元對美元貶值幅度略大於新台幣，但還不至於說不利台灣出口，仍可透過其他方法提升出口競爭力。畢竟影響出口，匯率只是其中一項重要因素，不能單從貨幣來看，仍須視產品相似度、目標市場等因素而定。
例如，韓國汽車產業發展領先台灣，手機產業領先台灣更多，但台灣的半導體、面板產業和韓國有得拚，這些現實產業生態對出口競爭力的影響很大。
他指出，日圓走貶已形成趨勢，短期帶動新台幣跟貶，影響出口還在可接受範圍，但若長期走貶，貶勢進一步擴大，就須謹慎看待。
為擺脫日本長期通貨緊縮困境，日本首相安倍晉三推出以貨幣貶值為主的財政政策，但成效遭受質疑，安倍只好選擇解散國會一途。
美國聯邦準備理事會10月底宣布，量化寬鬆貨幣政策（QE）如期退場，開啟新一波強勢美元時代來臨；日本央行卻意外擴大量化寬鬆規模，帶動日圓走貶；日圓今天盤中貶破118元兌1美元，再創7年新低。
日圓貶破118元兌1美元，市場傳出日圓可能進一步貶值，貶破120元、甚至140元兌1美元。
鄭貞茂認為，日圓貶到上述價位不是不可能，但匯率的事很難預估，誰也不知道什麼時候會發生。