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美元獨強 債券組合抵禦升值壓力

中央商情網/ 2014.11.13 00:00
(中央社記者田裕斌台北2014年11月13日電)升息預期升溫,今年以來美元獨強,全球債券市場輪動快速,投信業者建議,資產配置仍建議增加風險性債券基金投資比重,可抵禦美元長期升值的壓力。

富邦丰益債券組合基金經理人廖崇文表示,富邦投信內部研究團隊研發的全球風險指標,是以全球風險模型為基礎,綜合信用、匯率、利率、股票以及商品5大市場投資情緒指標。

利用全球風險指標,能夠據以判斷目前市場投資情緒為風險偏好或是風險趨避,有效控制下檔風險。若訊號呈現風險偏好,則應增加風險性的債券基金投資比重,如亞債基金;若訊號呈現風險趨避,則應增加保守性的債券基金投資比重,如全球債基金。

廖崇文指出,今年全球債券市場輪動快速,不論是受到利率水準、利差還是匯率影響,很少標的市場可以是常勝軍;此外,今年第3季以來,由於對美國聯邦準備理事會升息預期升溫,使得美元走強,非美貨幣多數走貶,惟人民幣逆勢走升。

依據全球風險指標呈現市場仍是風險偏好的訊號下,加上亞債與美債殖利率相關性較低、亞債發行人基本面良好,建議短期內仍以持有亞債基金為主。

其中,由於人民幣利率與主要國際債市相關性低,可分散未來潛在的利率風險,加上人民幣相對強勢,可抵禦美元長期升值的壓力,建議應伺機布局人民幣計價基金。

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