美元受全球增長疲弱拖累下滑 美元昨天繼續下跌,似乎就此終止史無前例的連續上漲神話,至少本周如此。即便德國的工業產量跌至5年的最低,歐元/美元仍然上漲,多數其他G10貨幣兌美元亦紛紛走高。不過,美元兌部分新興市場貨幣走強。
昨天美國的職位空缺及勞工流動調查(JOLTS)顯示,職位空缺數處於13年高位。理論上資料應該會刺激美元上升,因為這反映勞動市場健康發展。然而,辭職人數和受聘人數依然疲弱,勞工流動情況對工資形成壓力。因此,市場認為資料不會對美聯儲帶來壓力短期內實施緊縮政策。
昨天值得關注的市場走勢是油價和美元雙雙下跌。商品價格近期大幅下挫的一大解釋是美元走強,然而,在美元整體走弱以後,WTI原油價格下跌2.6%而布倫特下跌1.7%(更不要說銅價下跌了0.5%)。這種情況反映出市場對全球增長放慢的擔心。與這一思路匹配的是,國債收益率下滑,而長期聯邦基金利率期貨隱含利率昨天也大幅下跌8.5個基點。2017年的利率預期從9月19日的近期高位回落了28個基點。股票市場也大跌(標準普爾500指數下跌1.5%),這雖然可能是擔心增長,但也可能只是市場的自我修正:美元走強導致投資者下調盈利估計,因為他們將國外的利潤轉換成美元後的價值下調。如此導致美國股票價格下跌,繼而拖累美元走弱。
我預期全球增長放慢的擔憂不會對美元形成太大的障礙。相反,這只會使由內需帶動的美國經濟復蘇顯得更加出色。最受影響的貨幣很可能是商品貨幣,如澳元、紐元和加元,以及交易杠杆倍數很高的瑞典克朗。
加元的表現昨天頗為異常。加拿大8月建築許可環比大幅下挫27.3%,超過7月的跌幅11.6%。這是記錄以來最大的跌幅,而這距離央行表示樓市活動較預期強勁僅一個月。資料公佈後,美元/加元上升約0.2%,成為歐洲收盤前唯一穩定的貨幣對。今天加拿大將公佈9月的新屋開工量,市場預期資料上升。不過,8月建築許可大幅下跌是否預示著建築活動開始放緩,尚不得而知。資料有可能差于預期,從而打擊加元表現。
日本8月經常帳盈餘(經季節性調整)低於市場預期,但依然高於7月的資料。然而,貿易赤字進一步擴大。我的疑問是,日本海外投資的收入彌補貿易赤字的狀況還能維持多久。收入持續上升的局面令人意外,因為這意味著當債券到期,他們繼續將資金投入到更低息票的債券中去。
今日指標:今天歐洲和英國沒有重大事件或指標公佈。
美國的焦點是聯邦公開市場委員會(FOMC)9月16-17日的會議紀要。FOMC在本次會議上保持「相當長時間」的聲明,但關鍵點是聯邦基金預測上揚。會議紀要將揭示,美聯儲維持聲明不變是否是由於擔心向市場釋放的信號過於強硬,因為利率預測已經上修。
周三芝加哥聯儲主席 Charles Evans將發表談話。
歐元/美元幾乎維持不變
歐元/美元週二進入整固,仍然在1.2693 (R1)的阻力位下方。鑒於價格週一從1.2500 (S1) 的心理區間反彈,而短期動力指標仍然存在正背離,我維持中立。此外,1.2500 (S1)與2012年7月-2014年5月長期上漲趨勢76.4%的回撤水準重疊,令這一支援位更為強勁。日線圖顯示,價格仍然在50和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點,所以整體的價格仍然向下。所以,我認為週一的反彈或上漲只是回檔,價格可能再次下行。
支援位：1.2500 (S1)、 1.2465 (S2)、 1.2385 (S3)
阻力位：1.2693 (R1)、 1.2760 (R2)、 1.2820 (R3)
英鎊 / 美元在1.6130受阻
英鎊/美元在1.6130 (R1)的水準受阻,此後有所回撤。價格仍處於黑色短期下跌趨勢線和50天及200週期移動均線下方,這顯示短期內整體走勢仍然利空。我預計價格會再次挑戰週一的低點1.5955 (S1)。如向下突破,可看住下一個支撐位1.5860 (S2),即2013年11月12日的低點。觀察1小時價格圖,小時圖動力指標與價格走勢之間出現負背離,支援我近期看跌的觀點,至少可以看住1.5955 (S1)。整體而言,日線圖顯示,只要價格在80天指數移動均線下方形成更低的高點和更低的低點,整體趨勢仍然向下。
支援位：1.5955 (S1)、 1.5860 (S2)、 1.5720 (S3)
阻力位：1.6130 (R1)、 1.6280 (R2)、 1.6400 (R3)
歐元 / 日元仍在137.00下方
歐元/日元昨天表現淡靜,價格仍然略低於阻力位137.00 (R1),即9月5日-19日上漲區間76.4%的回撤線下方。只要價格落在藍色下跌通道內並低於50和200週期移動均線,我短期看空。如果堅定跌破136.60 (S1) 的支援位,則價格可能進一步下滑,鎖定下一道關口 135.90 (S2)。唯一需要留意的是,短期震盪指標和價格走勢之間出現正背離,顯示下跌趨勢減弱。因此,在價格跌破136.60 (S1)的同時,震盪指標需要突破黑色上升支撐線。這將顯示空方正在積蓄力量,有可能跌至135.90 (S2)。
支援位：136.60 (S1)、 135.90 (S2)、 135.00 (S3)
阻力位：137.00 (R1)、 137.85 (R2)、 138.80 (R3)
金價繼續走高
黃金週二輕微上漲,略高於1210的關口。RSI站上50,MACD釋放利好信號並上漲,動力指標走勢理想。因此,漲勢有望延續,挑戰阻力位1223 (R1)。然而,日線圖顯示價格走勢依然顯示趨勢下行。所以,如之前的評論所述,我將維持觀望立場。週一黃金從關鍵支撐位1180/83強烈反彈,該水準為2013年6月和12月的低點,但由於沒有任何利好的反轉信號,目前判斷趨勢向上為時過早。
支援位：1210 (S1)、 1183 (S2)、 1180 (S3)
阻力位：1223 (R1)、 1235 (R2)、 1240 (R3)
WTI即將再次觸及88.15
WTI 在90.75 (R1)受阻後下跌,歐洲早盤似乎將試探88.15 (S1)的支撐位。價格在 90.75 (R1)產生更低的高點,令整體走勢持續謹慎看空。然而,我堅持認為只有跌破88.15 (S1),才能證實日線圖的低點下移,預示長期跌勢延續。如果突破,價格可能進一步下滑,下一道支援位鎖定86.00 (S2)。日線圖動力指標雙雙證實昨天的下跌走勢。14天RSI在跌破50後進一步下行,而MACD仍然在零線和信號線下方。
支援位：88.15 (S1)、 86.00 (S2)、 84.15 (S3)
阻力位：90.75 (R1)、 91.80 (R2)、 93.00 (R3)