永豐期貨台指選擇權盤後－三大變數退散 指數回歸基本面站穩9200

期貨走勢

台指期週五上漲24點收在9265點。價差方面，台指期正價差擴至24.55點，電子期正價差擴至1.28點，金融期正價差擴至3.30點，摩台期轉為正價差至0.54點。由籌碼面來觀察，三大法人於現貨市場持續賣超19.96億元；而在台指期淨部位方面，三大法人空單加碼614口，淨空單升至8868口，其中外資空單加碼3097口，淨空單升至17714口，自營則是多單加碼2451口，淨多單升至7363口；另外十大交易人中的特定法人，全月份台指期空單加碼1785，淨空單升至14135口，整體來看，法人與大額交易人對後市謹慎偏空預期仍未改變。

行情走勢方面，在蘇格蘭獨立公投失敗，FOMC會議仍維持低利看法與國內食安問題告一段落下，台股回歸市場基本面，週五開盤太陽能族群表現亮眼，股王大立光持續擔任指數上攻的精神指標，台指期周五高點突破9300關卡，但中場過後台積電與鴻海出現賣壓，最後一盤出現了百億的賣壓只將大盤壓至平盤。由技術面觀察，週五大盤開高走低收黑K結束連兩日的反彈走勢，指數挑戰10日線失利，但仍維持在五日線之上，操作上短線市場不確定因素解除，然此波反彈成交量能未能有效跟上為後續上攻隱憂，操作上維研持沿五日線偏多操作為宜並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，10月份買權集中至9500點，賣權集中在9000點。未平倉量部份，買權大量區集中在9500-9600點，而賣權大量區則在8900-9000點。全月份未平倉量put/call ratio值由0.89升至0.92，仍小於中性值1反應選擇權籌碼面仍持續為偏空結構。10月買權平均隱含波動率由11.28%升至11.65%，賣權平均隱含波動率由12.46%降至11.36%，買權升賣權降，在日線台股空方格局仍具延續性下，操作上建議仍以賣權空頭價差策略因應。