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港交所或考慮雙重股權制

中央社/ 2014.09.01 00:00
(中央社台北1日電)大陸網路龍頭阿里巴巴上市決定棄香港就紐約,或許最終促成香港交易及結算所對股權分配制度的改變。媒體分析,港交所對「同股同權」的堅持出現鬆動,開始就「加權股份制」徵詢市場意見。

企業常見的股權結構為一元制,意即所有股票都是同股同權、一股一票。但已開發國家多見「雙重股權結構」,或「AB股結構」,即管理層可以少量資本控制整個企業,故將股票區分高、低兩種投票權。

高投票權的股票每股可有2至10票的投票權,稱為B類股,主要由管理層持有。低投票權股由一般股東持有,1股只有1票甚至沒有投票權,稱為A類股。但高權股票流通性差,且一旦出售,即從B類股轉為A類股。

華爾街日報指出,阿里巴巴可望下週在美首次公開募股(IPO),而港交所當初錯失「肥羊」的主因就在,不願允許阿里巴巴的特殊股權安排,導致阿里巴巴合夥人為保住主導權,寧可選擇限制更多的紐約證券交易所。

港交所正在就是否允許雙重投票權股份等加權股份制徵詢市場意見。港交所監管事務總監戴林瀚(David Graham)說,同股同權的討論早於阿里巴巴上市計畫,相關研究也不是針對特定公司,結論也沒有偏向特定股權制。

港交所目前可在特殊情況下允許同股不同權。但是否明文廢止1989年立下的同股同權制,仍需徵詢公眾意見。業界認為,一旦加權股份制獲得批准,大陸許多企業可能更願意在香港上市。

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