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熱門股─中碳毛利率逾3成 受惠電動車熱潮 獲利穩定法人按讚

鉅亨網/鉅亨網記者趙曉慧 台北 2014.08.16 00:00
台股高檔震盪劇烈,但中碳(1723-TW)展現不俗的抗跌性,近5個交易日漲多跌少,是資金轉進中小型股避險的族群之一。毛利率持穩在30%以上的水準,且受惠全球電動車重啟熱潮,法人認為中碳的獲利可較去年成長。

中鋼持股29.04%的中碳,為化學原料製造商,主要業務為軟瀝青、雜酚油、苯等煤化學品的產銷,原料主要來源為中鋼煉焦之後的副產品,供給穩定。

近年來中碳將觸角延伸至下游碳材料領域,包括鋰離子二次電池負極材料、超級電容器用活性碳、等方性石墨等多元化精碳產品,提升產品附加價值。獲利表現穩定,2011年至2013年的稅後EPS依序為9.76元、8.58元、9.6元。

近期的化學原料雜酚油、軟瀝青、苯的價格,因市場需求增溫而回升。宏遠證券認為,中碳今年上半年各產品線價格持穩,毛利率維持在30%以上的合理水準。

粗輕油產品方面,由於上游原料供應的中鋼,今年供應量有限,中碳目前已洽談日本供應商,今年小量試車,明年可望新增1萬噸供應量。

中碳今年獲利的明星產品介相碳微球,是電動車的原料,過去3年因電動車的發展尚未成熟,且發生電動車燃燒事件,產能受阻,2011年銷售1300噸,2012年驟降至539噸。

2013年介相碳微球的產能明顯反彈至2400 噸,主要是新客戶歐洲車廠開始下單,加上全球電動車發展熱潮重新啟動,中國在霾害的影響下大力推動市區電動巴士,訂單開始明顯回升。

介相碳微球目前產能已達滿載,預期今年2014年的出貨量可望成長90%,達到3650噸。

宏遠證券看好,介相碳微球是技術門檻高的利基型產品,在量產後毛利率水準可望遠高於中碳的平均水準,且營收比重由3%提升至5至6%。整體來看,今年中碳的稅後EPS有突破10元的潛力。

日盛證券則給予「買進」的投資評等,主要是中碳今年的經營環境將較2013年轉佳,且中鋼、中龍及預計從日本進口的原料充足,有利於中碳的營收及獲利的成長。

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