7月全球股市震盪 經理人股市偏好度卻創歐債危機新高

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美分析，分析近期美股下跌原因，主因葡萄牙銀行業或者阿根廷的主權債務問題，以及俄烏、中東地緣政治議題。但若觀察美國實際經濟情況，無論是GDP、PMI指數或其他指標觀察都是持續好轉，企業獲利預估在財報公佈期間亦獲調升。因此認為美股短線藉由其他市場的外部利空進行回檔修正，反而有助消化股價高檔、技術面過熱疑慮。

美國首選生技、科技與能源

羅尤美認為，美國生技醫療及科技類股投資前景仍佳，且生技醫療類股受惠人口老化趨勢與新興市場用藥需求提升，銷售成長動能強健，科技類股則將受惠於資本支出好轉的趨勢，歷史經驗也顯示，科技股與經濟成長率的敏感度較高，美國經濟成長加速將有利於科技股走勢。另外，也看好能受惠美國頁岩革命爆發力且具價值投資優勢的能源股。

債信風暴獲控制 歐股看好金融

至於近期跌勢更為明顯的歐洲市場，除俄烏情勢與葡國銀行財務危機影響之下，歐洲地區通縮疑慮亦是牽動市場波動較大的主要原因。不過，預期歐洲央行的刺激措施發酵將能穩固歐洲復甦態勢，而且更重要的是，歐洲企業海外營收比重超過5成，未來仍將受惠美國及新興市場經濟復甦。

產業方面看好具評價面優勢的歐洲金融股，評估葡國聖靈銀行為單一事件，在葡國央行出手整頓下，預期將能控制債信風險擴散，近年來歐盟致力於銀行聯盟整合，已透過政策行動展現解決金融問題的決心，在資本結構與獲利改善趨勢下，銀行可望透過提高股利等方式回饋股東。