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F-金可上半年EPS8.01元 美林、大摩同步喊買進

鉅亨網/鉅亨網記者張旭宏 台北 2014.08.04 00:00
中國隱形眼鏡龍頭F-金可(8406-TW)上半年稅後大賺7.41億元,每股盈餘達8.01元,創下歷史新高,加上2家外資美林證券及摩根士丹利證券,同時指出金可在高獲利下,股價遭低估,全力喊出加碼買進。

F-金可上半年財報營收28.394億元,年增25%,營業利益9.57億元,年增36%,稅後淨利7.41億元,創下歷史次高紀錄,每股盈餘8.01元,隨著進入下半年傳統旺季,中國營收將逐月遞增,再創新高,加上尤其臺灣進口中國的證已取得,趕工將啟動高階產品回銷中國1、2級城市,再添營收動能,人民幣遽升也將帶來匯兌利益,業內業外獲利將大幅成長,法人估計今年每股盈餘有機會挑戰賺2個股本。

F-金可表示,上半年毛利率與去年同期持平,但營益率由去年同期30%上升三個百分點到33%,因此本業獲利大增36%,但由於上半年人民幣一路貶值4%,與去年一路升值趨勢相反,須估列人民幣銀行存款未實現匯兌損失,與去年上半年豐厚業外收益恰恰相反,使得稅後淨利成長僅有接近2成,不過由於7月單月人民幣遽升了1.5%,所有的機構都預測人民幣將一路挺升,因此所有未實現損失下半可望全數回轉。

F-金可指出,由於第3季為傳統旺季,公司將趁勢推出高價日拋回銷中國。依目前連鎖通路下單積極情形看來,未來將在明後年帶來5%及10%的營收貢獻,加上高價品強生在第2季剛調漲日拋藍片及日拋彩片各10%,因此為公司的回銷品提供更合理的提價空間,日拋毛利將向上調升。

F-金可強調,公司第2季拋棄式鏡片占比已上升到33%比第一季31%及去年24%大幅提升,可見中國消費能力仍然持續挺升,轉短拋趨勢明顯,消費者使用量倍增,仍是公司業績成長的最大動能,一旦臺灣回銷中國的高價品在1、2級城市再下一城,在中國第一的地位將擴大領先差距。

由於金可未來營運相當樂觀,外資美林、摩根士丹利證券聯袂出報告指出,F-金可第2季於中國、台灣的產能利用率高於8成,加上台灣產線良率及產能利率提升下,毛利率可望再攀升,另外台灣產品也將下半年回銷中國,挹注新獲利,對於目前股價是被低估,因此同步喊出買進。

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