宏達電Q2轉盈 外資貶多於褒

宏達電第2季營收新台幣650.6億元，合併稅前淨利27.6億元，營業淨利24.3億元，稅後淨利22.6億元，每股賺2.74元。

聯昌證券指出，宏達電第2季稅後淨利達到財測的高標，來自於積極削減成本與產品組合改善，接下來需提防大螢幕iPhone來襲，下半年銷量恐比上半年減少3%，今年與明年每股獲利恐仍虧損，維持減碼評等與目標價97元。

宏達電受惠M8與Desire 816出貨成長，第 2季營運達成財測，聯昌證券認為，營業利潤率表現佳，意味著宏達電第2季費用率控制良好，第2季向來是宏達電銷售高峰。

即使接下來宏達電仍端出幾個新機型，包括蝴蝶、迷你M8、Prime版M8、新的Desire系列和Google的Nexus平板電腦項目，展望第3季，聯昌證券認為，宏達電銷售將季減30.3%，年減3.6%；出貨量約450萬支，季減約27%。

針對宏達電智慧機未來風險，聯昌證券提出三大疑慮，包括第一，智慧機產品生命週期越來越短，市場競爭激烈；第二，大螢幕iPhone將到來，可能引起市場等待和觀望態度，鎖定消費者的預算；第三，宏達電想靠中國大陸的4G政策奪回市占有風險，中國移動的補貼計劃和政府晶片組製造商的反壟斷問題，都存在許多不確定因素。