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國巨減資拚獲利 多方算計

自由時報/ 2014.06.20 00:00
記者蔡乙萱/特稿

近年PC、消費性電子等市況需求不佳,被動元件龍頭廠國巨(2327)獲利也受到影響,自2011年起每股獲利都不超過1元,直到近期進行體質調整和啟動減資後,獲利能力才又見到曙光,今年第一季單季每股盈餘0.44元,幾乎是去年全年的水準。

業內人士表示,國巨一直以來主攻大宗標準品,其晶片電阻產能更是全球龍頭,單月產能高達600億至700億顆,論產能是不輸人,但論技術,反倒是台達電(2308)旗下的乾坤最受業內肯定,還因此大吃蘋果智慧型手機訂單。因此,在蘋果、三星等品牌廠崛起下,國巨、華新科等一線大廠反而退居二線戰場,固守中、低階市場。

據了解,以往國巨是以擴大營收規模為策略,國巨認為在世界要佔有一席之地,就要有「量」來支撐,因此,國巨是台系被動元件廠中,目前檯面上唯一的「百億元營收俱樂部」,另一家則是檯面下的乾坤。

國巨近期一口氣退還股東每股7元,讓外界聯想,國巨董事長陳泰明是否想退場?但其實陳泰明認為,一家體質好的公司,營收應是股本的2倍以上,因此現金減資除可提高ROE(股東權益報酬率),EPS也可向上提升。業內人士不諱言,國巨連續兩年宣布現金減資,其累計減資幅度超過75%,不但大幅瘦身將實收資本額降低至65.97億元,每股淨值將從17.32元提升至30元以上,還可防堵大股東KKR在國巨股權過多的危機。

有鑑於先前的下市不成,國巨只能向前看,積極強化在國際的競爭力,並提升技術製程,才能與日、韓廠商一同競爭;同時大聲呼籲台灣的被動元件產業要攜手合作,大家攜手打大聯盟,不要再有互挖牆腳的事情發生。

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