中國Q2 GDP不悲觀 可伺機布局政策改革概念股

國泰投顧指出，據歷史經驗，匯豐PMI和GDP年增率相關性很高，加上匯豐PMI公布的頻率與即時性也很高，因此，是用來判斷經濟成長趨勢的良好指標。

從4、5兩月匯豐PMI逐月上升來看，中國經濟成長曙光似乎已經乍現。5月初中國總理李克強在非洲峰會曾明確提及「我們有信心有能力實現今年經濟增長7.5%左右的預期目標」。穩增長已成為中國政府對國際的承諾，因此，國泰投顧認為，無須懷疑其維持GDP在7.5%左右的決心和能力。

細看中國4月經濟數據，已不像3月那樣大幅下滑，意味經濟成長開始走穩，再加上5月匯豐PMI新訂單和新出口訂單指數雙雙回到50上方，代表穩增長政策確實有效，特別是政策效果一向具有遞延性。

國泰投顧認為，5月中國政府陸續祭出的地方債務試點、進出口發展、鐵路投資加碼等政策，成效應會在6月後更加明顯。

另一方面，年初以來各項改革仍處醞釀而非執行階段，金融市場對改革的回應也因此減弱，國泰投顧預期，在改革元年的下半年，各項改革政策將陸續且密集推出，搭配經濟開始回穩、市場情緒好轉，不妨趁機布局政策改革概念股。