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升息難測 華爾街放空債作白工

中央商情網/ 2014.04.21 00:00
(中央社台北2014年4月21日電)彭博報導,只要問一下華爾街最大債券交易商就可以知道,今年與美國政府公債對賭正變成白忙一場。

經濟師預測的債市跌勢雖尚未出現,但與美國聯邦準備理事會(Fed)交易的摩根大通集團(JPMorgan Chase & Co. US-JPM)、花旗集團(Citigroup Inc. US-C)和其他20多家公司上月都開始作空,這是自2011年以來首次。

然而,在聯準會主席葉倫(Janet Yellen)表示,她不急於提高利率,這和Fed上月19日會議透露的立場完全相反後,債券交易商的這項策略完全被推翻。

美債令人意外的韌性讓投資人重新調整對借貸成本上升的預測,因為乏善可陳的就業成長和新興市場的混亂促使殖利率邁向2014年低點。

此舉使得債券交易業務無利可圖,因為新規定限制他們使用自己資金時能承擔的風險。這項交易曾經因為Fed購買數以兆計的美債以帶動經濟而使交易商較為可預測。

Sage Advisory Services Ltd.共同創辦人麥昆(Mark MacQueen)說:「你有一個不確定的Fed、一個方向不確定的經濟,殖利率就會變動。」Sage操作的資產達100億美元。

麥昆說,在過去,「談市場走向和你應在這種走向中如何做比現在容易得多,特別是對交易商更是如此」。

美債讓經濟師手忙腳亂,他們都曾預測10年期公債殖利率到年底將接近3.4%,因為經濟走強促使Fed減少其空前的購債措施。但在今年初攀升至29個月高點的3.05%後,10年期美債殖利率一直在下跌,上週已跌至2.72%。(譯者:中央社簡長盛)

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