天達投顧引述桑德斯(Philip Saunders)看法表示,面對市場波動,可透過股、債、匯市多元配置,進可攻、退可守。
桑德斯認為,2014年成熟市場持續受國際資金青睞,在於成熟市場的3大利多驅動力,包括合理但不偏貴的本益比價值,目前約16.3倍;國際資金持續由債轉股的良好流動性。
另外,成熟國家企業投資回報潛力仍佳,也是國際資金青睞的重要因素。保守估計今年成熟國家企業獲利成長約7%,股息約2%;庫藏股買回的升值空間約1.5%。
他強調,觸發上述利多因素前,市場將先反覆確認,企業獲利成長是否堅實,短期波動難免。不過,一旦成長績效獲得肯定,多頭漲升的甜美時刻將隨之而來。
新興市場方面,他分析,由於經濟仍處在結構性調整的成長下修階段,全球經濟成長動能,已從過去的新興市場,轉向當前的成熟市場,新興企業獲利難免承受大環境壓力。
天達多元資產投資團隊預期,新興股市尚待1年左右觀察期,才會進入多頭趨勢,2014全年仍將是成熟股市優於新興股市。