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政治風險升 經理人:波動難免

中央社/ 2014.03.13 00:00
(中央社記者潘智義台北13日電)烏克蘭地緣政治風險、企業獲利成長疑慮,為美股為主的成熟市場多頭行情埋下不確定因子。天達環球策略管理基金經理人桑德斯預估,市場將出現1到2季的波動。

天達投顧引述桑德斯(Philip Saunders)看法表示,面對市場波動,可透過股、債、匯市多元配置,進可攻、退可守。

桑德斯認為,2014年成熟市場持續受國際資金青睞,在於成熟市場的3大利多驅動力,包括合理但不偏貴的本益比價值,目前約16.3倍;國際資金持續由債轉股的良好流動性。

另外,成熟國家企業投資回報潛力仍佳,也是國際資金青睞的重要因素。保守估計今年成熟國家企業獲利成長約7%,股息約2%;庫藏股買回的升值空間約1.5%。

他強調,觸發上述利多因素前,市場將先反覆確認,企業獲利成長是否堅實,短期波動難免。不過,一旦成長績效獲得肯定,多頭漲升的甜美時刻將隨之而來。

新興市場方面,他分析,由於經濟仍處在結構性調整的成長下修階段,全球經濟成長動能,已從過去的新興市場,轉向當前的成熟市場,新興企業獲利難免承受大環境壓力。

天達多元資產投資團隊預期,新興股市尚待1年左右觀察期,才會進入多頭趨勢,2014全年仍將是成熟股市優於新興股市。

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