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MORNINGSTAR基金市場週評 (截至2月20日)

鉅亨網/Allison Kuo 2014.02.24 00:00

上週美國聯準會(Fed)所公佈會議紀錄顯示,有部分聯準會官員提議要提早調升利率,不過,多數決策官員仍認為應維持現今利率至明年。另外,上週部分經濟數據表現優於預期,包括美國2月份Markit製造業採購經理人指數、中國1月份新增信貸皆大幅上升,對於全球股市表現帶來正面影響。截至2月20日止,整體台灣核備銷售股票型基金上週的美元報酬率平均上漲0.86%,債券型基金的美元報酬率則是上漲0.28%。

◆歐、美股市雙雙上漲

上週美國經濟數據表現錯綜,2月份密大消費者信心指數表現優於預期、Markit2月份美國製造業採購經理人指數初值創近四年來新高,但1月新屋開工數據卻出現下滑。另外,上週美國聯準會(Fed)所公佈1月份利率會議紀錄顯示,有部份Fed官員認為,可較預期提前升息。不過,Fed仍決定於短期內,持續維持利率於低點的政策,直到經濟進一步轉強。上週美國S&P 500指數上漲0.54%,美國股票型基金大部分組別的美元報酬率介於0.9%至1.2%之間,其中以美國中型股票型基金組別的表現最佳,該組別上週平均上漲1.36%。在歐洲股市方面,歐元區經濟持續緩步成長,歐元區第四季GDP數據成長 0.3%、英國二月Rightmove房價指數創下 2007年11月來最大增幅,加上法國農業信貸銀行、嘉士伯集團等歐洲企業財報優於預期,帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲1.92%,歐洲股票型基金大部分組別的美元報酬率介於0.7%至1.7%之間,其中以英國靈活型股票型基金組別的表現最佳,上週平均上漲2.54%。

◆其它地理區域市場: 中國股市持續上漲,政局動盪導致泰國、俄羅斯股市表現不佳

在中國股市方面,中國1月份新增信貸創下近4年來的最高紀錄,加上市場揣測中國小型銀行將向行動裝置市場擴展事業,帶動中國股市上揚。儘管2月份匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)下降至7個月新低,但上海綜合證券指數上週仍有1.92%的漲幅,中國內地核備銷售的A股基金上週平均上漲0.82%,台灣核備銷售的中國股票型基金組別則於上週平均上漲0.81%。

另一方面,日本股市上週的表現則較為落後,主要因上半週日圓匯率升值,衝擊日本出口類股走勢,加上日本第4 季經濟成長率僅1%、日本2月製造業景氣判斷指數五個月來出現首次下降,導致日本股市於上週下跌0.59%,日本中小型股票型基金組別及日本大型股票型基金組別則於上週分別下跌1.25%及0.39%。

上週泰國、俄羅斯因政治局勢緊張,而出現不佳的表現。泰國反政府示威已持續3個月,上週泰國局勢再度惡化,反政府示威團體聚集總理府前要求總理盈拉下台,並與警方爆發暴力衝突,導致泰國股市於上週下跌0.6%,泰國股票型基金組別的美元報酬率則為負的0.9%。在烏克蘭警方與示威者爆發暴力衝突,俄羅斯地緣政治風險因而增加的情況下,俄羅斯股市於上週下跌1.45%,俄羅斯股票型基金組別則平均下跌1.81%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。受到俄羅斯股市表現不佳的拖累,上週新興歐洲股票型基金組別亦平均有1.02%的跌幅,表現不盡理想。

上週,印尼、印度股市出現反彈走勢。由於印度政府表示財政赤字可望進一步下降,並提出調降汽車及行動電話稅率的計劃,市場預期這將有助於帶動印度經濟。印度股市於上週上漲1.7%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為2.06%。另外,去年股匯市雙雙遭受重創的印尼,今年則出現強勁跌深反彈走勢,主要因今年4月份印尼將舉行國會選舉,市場對印尼政府推出改革措施有所期待。上週印尼股市上漲2.37%,印尼股票型基金組別的美元報酬率則為4.19%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

◆產業型基金: 貴金屬基金組別持續上漲

在貴金屬方面,上週黃金價格延續一月初以來的反彈走勢,由於美國聯準會(Fed)仍持續寬鬆貨幣政策的路線,加上美國房市數據表現不如預期、烏克蘭政治動盪,推升黃金的避險投資需求。黃金價格於上週上漲1.43%,貴金屬基金組別的美元報酬率則平均上漲2.6%,為上週表現最佳的產業型基金組別。在能源方面,受到美國能源資訊局(EIA)公佈數據顯示美國原油庫存增幅小於預期,以及美國天氣嚴寒,美國供暖燃料的供應量下滑等因素影響,布蘭特油期於上週上漲1.57%,能源基金組別的美元報酬率則平均上漲2.06%。

另外,前兩週出現強勁反彈走勢的醫療、生技類股,上週仍維持相對強勢的表現。醫療保健基金組別及生物科技基金組別上週的美元報酬率分別上漲2.27%及1.61%,在眾多產業型基金組別中表現居前。

◆債券型基金: 美元貶值,拖累美元債券型基金表現

上週,美元持續受到美國聯準會(Fed)主席葉倫表態將維持低率政策的影響,美元指數於上週下跌0.05%;歐元指數於上週上漲0.3%;英鎊指數則於上週下跌0.01%。在匯率的影響下,歐元債券型基金表現較佳,大部分組別上週的美元報酬率介於0.4%至0.6%之間;英鎊債券型基金組別大部分組別平均上漲0.3%至0.4%之間;美元債券型基金表現相對落後,大部分組別的美元報酬率介於負0.1%至正0.2%之間。

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