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宸鴻目標價 麥格理看118元

中央社/ 2014.02.20 00:00
(中央社記者羅秀文台北20日電)宸鴻去年第4季虧損擴大,今年第1季展望不佳,摩根大通、美銀美林、麥格理證券同步下修目標價,分別為170、150、118元。

宸鴻19日舉行法人說明會,去年第4季因機器設備攤提、認列資產減損及轉投資達鴻損失,造成稅後淨損新台幣16.1億元,高於外資預期,每股淨損4.88元。

展望第1季,由於步入產業淡季,加上去年第4季基期較高,宸鴻預估首季營收將季減4成,衰退幅度高於法人預期。

由於去年第4季虧損數字擴大,加上首季展望不佳,外資紛紛下修宸鴻每股獲利(EPS)預估和目標價。其中,麥格理證券下修2013至2015年EPS預估12%、24%、19%,來到21.95、13.08、16.53元,目標價由157元調降至118元,維持「不如大盤表現」評等。

美銀美林證券指出,宸鴻一直努力調整營運,但由於市場需求低迷和競爭激烈,預估最快要到第3季末營運才會有明顯改善。下修2014、2015年EPS預估各34%,來到16.77、20.84元,目標價由230元調降至150元,維持「不如大盤表現」評等。

摩根大通證券下修宸鴻2014年EPS預估10%,來到14.12元,並調升2015年EPS預估1%,來到20.25元;目標價由190元調降至170元,評等維持「中立」。

大和證券下修宸鴻今、明年EPS預估10%、11%,來到10.8、12.1元,維持「賣出」評等和目標價140元。

大和證券指出,市場預期宸鴻將接獲蘋果新一代iPhone和12.85吋iPad訂單。但根據供應鏈調查,蘋果新一代iPhone仍將採用內嵌式觸控(in-cell touch)技術,不是宸鴻的解決方案。而12.85吋iPad由於成本、設計和軟體問題,可能不會在今年推出,市場對蘋果訂單的挹注太過樂觀。

儘管外資普遍看淡宸鴻後市,但巴克萊證券仍力挺宸鴻,認為新產品和成本控管都按進度進行,維持「加碼」評等,目標價220元。

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