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●宏達電拚翻身 外資保守看待☆

中央商情網/ 2014.02.11 00:00
(中央社記者江明晏台北2014年2月11日電)宏達電(2498)第1季財測虧損,多數外資維持負面評等,且對後勢發展保守,但仍點出宏達電未來機會來自中國大陸市場與中階產品組合。

宏達電10日舉行法說會,第1季財測預估營收新台幣340億元至360億元,毛利率約21.5%至22%,每股稅後損失約2.1元至2.6元,首季將確定陷入虧損局面。

摩根大通證券維持宏達電目標價90元,認為宏達電與3家ODM廠商(2家來自大陸,一家是仁寶)預計合作在大陸推出生命週期短的低價機型,可觀察是否能降低運營費用與庫存風險結構,宏達電上半年有望透過中國移動的TD-LTE手機爭取市占。

摩根士丹利證券維持宏達電「減碼」評等,與72元目標價。大摩表示,2014年宏達電能否轉虧為盈,主要和中階產品組合的變化有關,儘管宏達電可能衝量,但中階市場非常競爭,且高階市場成長趨緩與美國運營商的補貼計劃改變,仍需進一步觀察。

港商聯昌證券認為,宏達電難挽頹勢,降目標價至97元。巴克萊證券認為,宏達電新品M8的硬體規格與前一代差異不大,難在競爭激烈的Android市場脫穎而出,對股價拉抬力量不強;不過,宏達電現金水位為目前市值的50%,希望宏達電2014年現金水位能維持同樣水準,維持減碼評等與目標價112元。

巴黎證券認為,宏達電第1季疲軟的財測預估,是因為缺乏新產品和規模不足,宏達電管理階層雖然預計2014年可望因改進產品組合業績逐季恢復,但三星將開始推動S5、蘋果iPhone 6也預計下半年推出,認為宏達電的機會小,重申減碼評等與71元的目標價。

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