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高盛︰Fed升息 才會衝擊市場

自由時報/ 2014.02.07 00:00
〔編譯盧永山/綜合報導〕高盛交易部門共同主管沙樂梅(Pablo Salame)表示,美國聯準會縮減購債規模,對市場參與者的影響還算小,升息才會造成更大的痛苦。

沙樂梅在高盛官網指出,聯準會縮減QE的決定,並未導致市場功能失常。自前聯準會主席柏南克去年五月暗示,將縮減每月八五○億美元購債規模,美國十年期公債殖利率就由一.六三%升至九月的三%左右。

沙樂梅指出:「有些人可能猜測到,如此重大的行動,可能使特定市場參與者在過度槓桿化的市場中,暴露於可能導致清算或破產的若干交易中。但去年並未發生這類事件,以此推論,我們可以說去年獲得了重大成功。」沙樂梅說,當聯準會開始升息之際,殖利率曲線的陡度越大,可能造成市場震盪加劇,套利交易將隨之增加。殖利率曲線是指短期和長期利率的利差。

亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特則表示,當失業率接近甚至低於六.五%,合理預期聯邦公開市場操作委員會(FOMC)將修正前瞻指引,以協助市場和民眾有能力臆測,美國經濟相對於一些敏感標準的表現情況。他認為,前瞻指標不久後就會修正,聯準會可能到二○一五年才會升息。

聯準會官員從去年十二月以來一再表示,即使失業率跌破六.五%,主要利率仍將維持趨近於零一段時間不變。但洛克哈特表示,失業率並非評估就業市場良窳的完美指標,有鑒於勞動參與率下滑,他較喜歡檢視更廣泛的指標,而非單一指標。

去年十二月美國非農業新增就業人口為近三年來最少,部分原因是天候惡劣;至於失業率降至五年最低的六.七%,主因更多人放棄找工作。美國勞工部預計二月七日公布一月就業報告。

費城聯邦準備銀行總裁波拉塞則說,失業率可能很快跌破六.五%門檻,聯準會在溝通利率政策上,將陷入艱難的處境。

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