MORNINGSTAR基金市場週評 (1月6日至1月10日)

◆歐、美股市雙雙上漲

美國上週所公佈的經濟數據表現大多正面，包括美國2013年11月出口額創下歷史新高，使貿易赤字下降至2009 年 10 月份以來最低水準、上週初領失業救濟金人數出現下降等。雖然，美國12 月非農就業人數增加 7.4 萬人，低於市場預期，但市場揣測美國聯準會(Fed)不會貿然加快縮減QE的速度，帶動美國S&P 500指數於上週上漲0.34%，美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於0.3%至0.6%之間，其中以美國大型增長型股票型基金組別的表現最佳，上週的美元報酬率為0.69%。在歐洲股市方面，上週歐元區所公佈經濟數據表現良好，歐元區12月服務業PMI指數呈現溫和擴張、歐元區11月零售銷售創下12年來最快上升速度，西班牙12月服務業指數更達到54.2，達到2007年7月以來最高紀錄。此外，歐洲央行(ECB)上週宣佈維持貨幣政策不變，總裁德拉吉再度強化維持低利率的承諾，亦對股市表現帶來正面影響。泛歐道瓊600指數於上週上漲0.8%，歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率介於0.7%至1.7%之間，其中西班牙股票型基金組別於上週平均上漲4.09%，為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

◆其它地理區域市場: 中國經濟數據不佳、Fed減碼QE規模，衝擊新興市場走跌

中國股市則延續去年12月份以來的下跌走勢，主要因市場憂心重啟首度公開募股(IPO)將使資金外流，加上中國12月工業生產者出廠價格(PPI)下滑，創下1990年代以來的最長連降週期，且匯豐中國12月服務業PMI數據下滑至28個月低點，令市場擔憂中國經濟增速疲軟。上海綜合證券指數於上週下跌3.88%，中國內地核備銷售的A股基金於上週平均下跌2.32%，中國股票型基金組別的美元報酬率則為負的2.5%。

受到中國經濟數據表現不佳，加上美國聯準會(Fed)決策官員認為購債計劃的經濟效益逐漸滑落，導致新興市場股市紛紛出現下跌。在眾多的單一新興國家股票型基金組別中，以巴西的跌幅最大，除了上述因素影響之外，國際信評公司標準普爾(S&P)表示未來可能會下調巴西主權投資評等的消息，亦對股市表現造成一定程度的衝擊。上週巴西股市下跌2.03%，巴西股票型基金組別則平均下跌4.3%，為上週美元報酬績效最差的基金組別。由於巴西股市表現不佳，拉丁美洲股票型基金組別因而受到拖累，該基金組別於上週平均下跌2.76%。

除了巴西以外，俄羅斯、印尼股票型基金組別上週的表現亦相對落後。在國際油價下跌，衝擊俄羅斯能源類股走勢的情況下，俄羅斯股市於上週下跌3.48%，俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為負的3.33%。另外，印尼在遭遇龐大資金撤出壓力的情況下，印尼盾兌美元匯率於上週進一步下跌0.25%，印尼股市於上週下跌2.91%，印尼股票型基金組別則平均下跌3.04%。

◆產業型基金: 生技基金持續表現強勢，貴金屬基金表現居末

在貴金屬基金方面，由於美國聯準會(Fed)決定開始減碼資產收購規模，促使美元升值，降低了黃金的替代性投資需求。不過，先前黃金價格持續下跌，吸引了一些資金逢低進場投資。黃金價格於上週小幅上漲0.99%，但貴金屬基金組別仍平均下跌3.16%，為上週表現最差的產業型基金組別。在能源方面，受到美國原油庫存減幅低於預期，及抗議人士結束封鎖利比亞大型油田，利比亞石油生產可望增加等因素影響，布蘭特油期於上週下跌1.15%，能源基金組別的美元報酬率則為負的1.11%。在貴金屬、能源股票皆表現不佳的情況下，天然資源基金組別上週的跌幅達到1.95%，在眾多產業型基金組別中排名倒數第二。

另一方面，2013年表現相當亮麗的生技、醫療保健類股，上週仍延續強勢的表現，生物科技基金組別於上週平均上漲3.43%，健康護理基金組別的美元報酬率則為2.46%，為上週表現最佳的兩組產業型基金組別。

◆債券型基金: 歐元貶值，拖累歐元債券型基金表現

在美國減碼QE規模的情況下，美元指數於上週上漲0.42%；歐元兌美元匯率則下跌0.54%；英鎊兌美元匯率於上週上漲0.16%。在匯率的影響下，歐元債券型基金表現較為落後，大部分組別上週的美元報酬率介於負0.1%至負0.3%之間；美元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於0%至0.15%之間；英鎊債券型基金表現較佳，大部分組別上週的美元報酬率介於0.6%至0.65%之間。