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陸債如滾雪球 海通證券示警

中央社/ 2014.01.08 00:00
(中央社台北8日電)中國大陸第2大券商警告,空前的債務水準恐引爆金融危機,儘管景氣降溫,借貸成本飆升至有史以來高點。

根據海通證券,2014年非金融機構負債占國內生產毛額(GDP)比可能攀升至150%以上,違約風險升高。大陸這個數據在2012年底為139%,已是全球10大經濟體中最高。相較之下,法國是108%,日本是103%,美國是78%。

上海海通證券債券分析師李寧3日接受訪問時表示:「我們憂心債務雪球恐越滾越大,釀成危機。」「明年起違約率恐攀升,因為越來越多陸企仰賴借新債還舊債。」

國務院總理李克強已推升貨幣市場利率,以協助經濟去槓桿,國際信評機構穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)本週警告信貸擴張恐引爆金融危機。

大陸企業今年必須償還破紀錄的2.6兆元人民幣(4300億美元)債務,即使債券殖利率飆高,經濟成長放緩至10餘年來低點。

信評AA-級5年期債券殖利率去年大幅上揚146個基點,來到破紀錄的8.3%。相較之下,根據美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)指數,全球同等級公司債殖利率3%。

中國人民銀行數據顯示,大陸2013年前11個月融資總量和2012年同期相比,攀升14%,來到16.1兆元人民幣。根據彭博彙編的數據,在大陸和香港掛牌的公司總債務已從2007年底的6070億美元,攀抵1.92兆美元。

穆迪亞洲主權風險部門主管柏恩(Tom Byrne)6日接受訪問時表示,「我們最關切的是自全球金融危機後,信貸急遽攀升。」「倘若信貸持續以如此快的速度成長,大陸將面臨金融危機或泡沫破滅,信貸流動將受阻,成長趨勢將急遽下滑。」(譯者:中央社劉淑琴)

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