外資轉向看好宸鴻 巴克萊改口喊買 目標價220元

宸鴻董事長江朝瑞(右)與總經理孫大明。(鉅亨網記者黃佩珊攝)

F-TPK宸鴻(3673-TW)去年營運面臨逆風，第4季恐怕出現上市以來首度單季虧損，外資也紛紛給予賣出評等。不過，巴克萊證券今(1)日出具最新報告表示，雖然產業競爭激烈，但宸鴻本益比已低、產業整併有助平均單價(ASP)走穩，宸鴻毛利將回升到15%以上，因此，將投資評等由減碼改為加碼，目標價也從153元調升為220元，為去年8月以來，首家看好的外資券商。

市場普遍預估宸鴻去年第4季單季每股虧損達3.12元，但巴克萊證券認為宸鴻的虧損只有1.5元，主要原因為單片玻璃解決方案(TOL)良率優於預期，營益率可望達到4%，中長期來看，宸鴻TOL產品出貨可望優於預期。預估2013年每股稅後盈餘25.49元，2014年為14.93元。

另外，宸鴻去年第4季受惠於蘋果與亞馬遜平板電腦大舉拉貨，以及觸控筆電訂單回流，營收可望季增40%至45%，較原預估倍增，宸鴻財務長劉詩亮也表示，去年12月業績比預期還要好，詳細的數字要等結算後公告。

宸鴻2012年全年每股稅後獲利為42.12元，穩坐台股獲利王寶座，股價在2013年4月時達到635元，但在11月時跌回153.5元，今天收在181元。先前瑞銀證券預估宸鴻第4季每股淨損逾4元，明年第1季持續虧損，給予賣出投資評等，目標價135元。