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QE明年起縮減 投信:有利風險性資產

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.12.19 00:00
美國聯準會今(19)日宣布每月縮減購債規模,投信認為,QE減碼將開始逐步減低投資市場對量化政策的依賴,在美國內需,將有利風險性資產。

柏瑞投信投資長唐雲益認為,聯準會決定讓QE緩步退場決策,解除了市場的不確定性,並可望降低市場波動度,有利延續美股與風險性資產多頭格局,建議佈局成熟與亞洲股票基金,並搭配高收益、高股息概念。

先機美國股票系列基金富盛產品經理高齊英表示,雖然FOMC這次縮減其每月購買債券的步伐,但修正先前聲稱的失業率跌破6.5%將列為升息的關卡,認為即便失業率降至該水準,仍將利率維持在近零,在利率維持在低檔情況下,此時宜鎖定以股利概念作為中長線投資。

低利環境 高收益債續強

在債券部分,聯準會減少購債、明確表示不升息政策獲得市場認同,投信認為,預期市場仍將長期維持低利率環境,投信最為看好風險性債券之高收益債券價格將續強。

安泰ING環球高收益債基金劉蓓珊表示,隨經濟成長明顯改善,景氣復甦力道逐漸增強,預期寬鬆政策將溫和有序的退場,影響美債殖利率走揚,惟其走勢將呈溫和反應,不致出現恐慌性飆高;此外,聯準會亦強調在購債結束後將短期利率長期維持於低位的承諾,因此短債較長債具有價格支撐優勢,建議降低存續期以短債因應。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱表示,在目前的低利環境下,美國高收益債與新興市場高收益債殖利率分別約達6%與8%(截至2013/12/18),相對具吸引力,加上2014年預估其違約率仍偏低,約為2%至3%左右,因此,投資人在考量風險與報酬機會下,不妨逢低介入,長期投資。

儘管QE踏出退場第一步,但預期未來在Fed新任主席葉倫的領導下,鴿派勢力將持續抬頭主導Fed政策,低利率寬鬆貨幣環境可望延續。鑒於Fed於2015年前升息的可能性極低,預期短期內美國十年期公債殖利率彈升的空間相對有限,可望紓緩債市壓力。

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