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陶冬:QE明年底完全退場 估Fed 2015下半年升息

鉅亨網/鉅亨網記者周康玉 台北 2013.12.19 00:00

陶冬 (圖:資料照片)

美國聯準會(Fed)宣布明年1月起縮減每月購債規模,瑞士信貸董事總經理、亞洲區首席經濟分析師陶冬今(19)日表示,相對過去超低利的時代過去了,估計明年底會完全退場。

陶冬表示,聯準會這回動作,象徵全球經濟出現拐點,歐洲和日本都會逐漸縮減,浩浩蕩蕩的全球印錢活動逐步尾聲;然而,聯準會要調升利率起碼要等到2015年下半年。

陶冬指出,當聯準會開始升息時,要擔心兩個問題:1.新興市場必有意見 2.通膨問題隨之而來,因此從現在開始,就應該要注意新興市場的動態,以及通膨出現時,要如何保住自身價值。

陶冬今(19)日出席「贏在2014經濟投資展望論壇」時指出明年全球四大趨勢:首先,是發達國和新興國成長差距會縮減;第二,全球增長速度會加快,但主要力道是來自壓縮公共支出力道,;第三,全球各大央行政策會相繼縮減QE;第四,全球出口會有所反彈,但力度不強。

美元出現中長期升息危機

陶冬特別指出,除了這4大趨勢,全球有一大隱憂,及美元中長期走強的危機,主要是來自兩大要素,包括製造業重回美國和頁岩氣革命,後者尤其會讓美國從能源進口國變成能源輸出國,因此對於其他國家的貿易逆差會持續減少,部分地區也因此出現美元短缺,資金會持續流入美國,支持美元強勢。

然而,為什麼美元強勢會帶來危機?陶冬表示,美元走強,新興市場會有意見,因為商品價格走勢和美元呈負相關,也因此有大量貿易赤字和財政赤字的國家將會面臨更大衝擊。

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